智通財經APP獲悉，方正證券發佈研報稱，國內掃地機市場線上增長平穩，線下快速增長，整體實現量價齊升。2024年掃地機新品上新步伐加快，且性價比持續提升。美亞略微出現了消費降級的趨勢，品牌價格帶下沉是符合終端需求的必然策略。石頭科技(688169.SH)在美亞嘗試從高端向中檔價格帶打擊競品，8月石頭中檔價格帶銷量佔比顯著提升。在德亞，以石頭爲代表的中國品牌市佔率較高，從品牌價格帶定位看，石頭和追覓定位高價格帶，符合德國消費升級的趨勢。
8月掃地機國內：量價齊升，石頭科技份額持續提升
據奧維雲網數據，24年M8掃地機線上實現銷售額5.37億元，同比+11.09%實現銷量/均價17.64萬臺/3043元，同比+8.78%/2.12%。24年M1-8掃地機線上實現銷售額62.90億元，同比+19.02%;實現銷量/均價191.27萬臺/3289元，同比+15.53%/+3.02%。石頭份額持續提升，且連續五個月居銷額份額首位。分品牌來看，石頭科技銷量實現高增。石頭科技/科沃斯24年M8單月線上實現銷售額1.32/1.10億元，同比+29.08%/-26.33%，其中銷量分別爲3.43/3.29萬臺，同比+30.52%/-17.47%。
8月掃地機美亞：經濟型價格帶佔比提升，石頭中檔佔比提升顯著
整體來看，24M8掃地機美亞渠道經濟型價格帶產品佔比同比提升，同時包含renewed機型的產品均價同比下滑，不含renewed機型的高端型產品均價同比提升。24M8掃地機美亞經濟型產品銷量/銷額佔比爲78.60%/56.02%同比提升17.81/20.15pct，24M8剔除renewed產品後，掃地機美亞經濟型產品銷量/銷額佔比爲64.08%/37.22%，同比提升9.83/5.63pct。
8月掃地機德亞：經濟型產品以價換量，高端產品量價齊升
整體來看，24年M8德亞高端產品的數量、銷量、銷額佔比提升，經濟型產品仍然佔比最高。24年M8德亞高端/中高端產品的數量、銷量、銷額佔比分別爲5%/12%、4.92%/13.59%、15.66%/30.10%，同比變化+4/-2pct、+3/-3pct、+9/0pct。此外，24年M8德亞掃地機均價415歐元，同比下降7.94%主要系經濟型產品均價下滑22.2%，中高端產品均價提升顯著(+11.92%)中檔產品均價同比略有抬升(+2.46%)。分價格帶來看，德亞掃地機高端產品品牌主要爲石頭和追覓，中高端產品品牌主要爲石頭、追覓和科沃斯，中檔產品品牌主要爲石頭和科沃斯，經濟型產品各品牌集中度較低。
投資建議：國內掃地機市場線上增長平穩，線下快速增長，整體實現量價齊升。2024年掃地機新品上新步伐加快，且性價比持續提升。美亞略微出現了消費降級的趨勢，品牌價格帶下沉是符合終端需求的必然策略。石頭在美亞嘗試從高端向中檔價格帶打擊競品，8月石頭中檔價格帶銷量佔比顯著提升。建議跟蹤關注石頭價格帶下沉，以期在美亞大盤增長帶來增量以外獲得更多市場份額的進展。德國是在歐洲掃地機零售量居前的重要國家之一，其亞馬遜渠道作爲德國掃地機消費趨勢觀察的一個窗口，呈現出高端產品量價齊升、低端產品以價換量的趨勢。在德亞，以石頭、追覓、科沃斯、小米爲代表的中國品牌市佔率較高，從品牌價格帶定位看，石頭和追覓定位高價格帶，符合德國消費升級的趨勢。
風險提示：海外需求不達預期、競爭加劇、匯率風險、關稅風險等