人民銀行潘功勝表示,人民銀行第一次創設結構性貨幣政策工具支持資本市場。
其中一項是證券、基金、保險公司互換便利,支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成分股作爲抵押,從中央銀行換入國債、央行票據等高流動性資產,這項政策將大幅提升相關機構的資金獲取和股票增持。
機構通過這個工具獲取的資金只能用於投資股票市場。
潘功勝透露,首期互換便利操作規模5000億元,未來可視情況擴大規模。“我跟吳清主席說了,只要這個事情做得好,未來可以再來5000億,或者第三個5000億元,我們是開放的。”
建銀國際發表報告指,市場對備受期待的併購帶來的“興奮”,券商股價應該會作出正面反應。市場期待的被收購對象如銀河證券、中信建投,以及規模較小的券商,股價應該出現較大漲幅。不過,東方證券、申萬宏源等券商的股價可能因“被剩下”而落後。
國泰君安+海通證券合併安排上,該行指,市場仍等待雙方進一步公佈換股比率。而且雙方的業務高度重疊。其合併後業務、資產重組計劃,各項持牌業務的整合尚需時間,海通國際虧損情況仍是關鍵。
該行指,龍頭中資券商合併拉開帷幕。國泰君安+海通證券合併是新國九條實施以來龍頭券商合併重組的首單,也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併,雙方合併後收入爲591億人民幣,緊跟在中信601億人民幣之後,但不會是龍頭券商併購的最後一單。
市場焦點迅速轉移到:“中金+銀河”以及“中信+中信建投”身上。一旦合併完成,行業競爭格局將發生改變。
業內人士認爲,小型券商被當地龍頭券商收購有望提升證券業集中度,雙方併購重組能夠發揮深圳國資品牌優勢,探索增長新引擎。
近期一系列政策鼓勵上市公司併購重組,提升上市公司質量。也鼓勵券商積極開展併購重組業務,提升專業服務能力。開源證券發佈研報稱,2024上半年券商行業基本面承壓,下半年基數原因同比降幅有望收窄,FICC和降本增效有望支撐全年業績。
券商板塊估值和機構配置仍位於歷史底部,低估值頭部券商、具有併購主題的標的仍是行業主線。
中資券商相關企業:
海通證券(06837)、國泰君安(02611)、中國銀河(06881)、中金公司(03908)、中信證券(06030)、華泰證券(06886)等。