在實施了三十年的超寬鬆貨幣政策後，即使日本央行小幅加息，也可能導致可能破產的殭屍企業數量驟增。
智通財經APP獲悉，東京商工調查所((Tokyo Shoko Research)本月早些時候的一份報告顯示，今年4月至9月，日本企業破產數量10年來首次突破5000宗。這5095家企業總共負債近1.38萬億日元(合92億美元)，其中最大的一部分來自服務業。
殭屍企業被定義爲僅靠營業利潤就難以支付債務利息的企業，由於低利率和政府的支持，殭屍企業在日本存活了多年。由於無法投資或僱傭，他們扼殺了新企業的出現，阻礙了工作的流動。里昂證券日本公司策略師Nicholas Smith表示，清除這些企業可能並不是件壞事，可以爲新的、更健康的企業讓路。
Smith稱：“沒有一個能倖免。現在的情況是，我們並不擔心日本的失業問題。事實上，我們最擔心的是嚴重的勞動力短缺。”
根據該研究公司今年早些時候的一份報告，基準利率上升0.1個百分點可能會使這些大部分利潤都用於償還債務的殭屍企業的數量從56.5萬家左右增加到63.2萬家左右。
其中之一是HIS Co.，該公司是日本最大的旅行社之一。這家總部位於東京的公司在截至10月的最新財年實現了14億日元的營業利潤，但淨利息支出爲15億日元。
HIS以其低成本的旅行團而聞名，但由於疫情後日本出境遊的缺乏，與大量遊客訪問該國形成鮮明對比，HIS一直在苦苦掙扎。這在一定程度上是由於日元疲軟，這是幾十年低利率的另一個遺留問題。彙編數據顯示，2020年後，HIS承擔了更多的債務，目前負債300億日元。
該公司拒絕置評。
“殭屍企業”一詞是由包括東京大學的Takeo Hoshi三位教授於2008年創造的。他將殭屍企業定義爲一家沒有解決運營問題，但由於政府或債權人的財政支持而避免破產的公司。
另一方面，國際清算銀行將其定義爲成立10年以上、利息覆蓋率低於1且持續3年以上的公司。
今年破產規模最大的公司之一是MSJ Asset Management Co.，該公司持有6,413億日元資產，因未能進入日本國內客機業務而被三菱重工(Mitsubishi Heavy Industries Ltd.)清算。
其他公司包括塑料回收公司Eco Research Institute Ltd、醫療器械供應商Hokushin Medical Co. 和銷售預製食品的Asahi Food Create Ltd.。
除了銀行和保險業，日本的每個行業和地區在這六個月裏的破產數量都有所增加。隨着利率的上升，以及交通運輸、人工智能和軟件等主要行業面臨來自全球企業的激烈競爭，這一數字將繼續增長。
即使是日本的大公司也不能倖免於破產的前景。松下液晶面板公司(Panasonic Liquid Crystal Display Co.)在2023年的日本破產名單中名列前茅。競爭使LCD面板業務將重點轉移到汽車和工業領域，但地緣政治緊張局勢導致其母公司關閉了該業務。
松下控股決定清算該部門的資產，並免除其欠另一家子公司的5836億日元貸款。這家電子製造商在2021年採取控股公司結構的舉措，旨在提高每個部門的問責制和盈利能力。今年5月，首席執行官Yuki Kusumi表示，他將通過尋找“最佳所有者”來改善表現不佳的部門。
負債累累的日本公司數量正在迅速增長，在某些方面甚至比1992年資產價格泡沫破裂後的增長速度還要快。根據Tokyo Shoko Research的數據，殭屍企業佔日本上市公司的14%。
殭屍企業集中在日本勞動力短缺最爲突出的行業，即餐館、酒店、交通和旅遊業。
一家沒有生產力的公司無法維持就業或競爭力，無法買賣，當然也不能盈利。尤其是在大都市人口中心之外，持續掙扎的公司使投資變得困難。
但數十年的廉價信貸和慷慨救濟催生了一代資產負債表搖搖欲墜、生產率低下的公司。在疫情期間，日本政府向這類企業投入了數萬億美元——一些專家認爲，這些“無息無抵押”貸款可能是最近破產激增的主要催化劑。
當一家中小型公司倒閉時，他們的員工可以自由地在其他地方找到工作，希望是在一家更有利可圖、更有生產力、更善於平衡賬目的公司。如果說有什麼不同的話，那就是這是日本央行加息的自然副產品(如果不是有意爲之的話)，這可能有助於抵消隨着該國人口老齡化和萎縮而持續存在的勞動力短缺。
瑞穗研究技術有限公司高級經濟學家Naoki Hattori表示：“日本經濟正達到一個轉折點，我們需要改變思維方式。”
Hattori稱，破產的增加是不可避免的，但這並不意味着所有這些公司都應該被任其倒閉。他補充道，挑戰在於決定哪些公司可以得到幫助，以及如何得到幫助。每一項業務都是獨特的，需要量身定製的方法，一些專家認爲，當地金融機構在這方面處於最佳位置。
東京商工調查所研究主任Mitsuhiro Harada表示：“我們的目標不是增加破產。我們的目標是減少債務。在很大程度上，這是爲了保護我們的生活方式。”
到目前爲止，日本央行似乎不太可能急於加息。儘管日本央行上個月維持利率不變，但Hattori預計日本央行將在明年1月至3月期間的某個時候將利率上調至0.5%。這將是自上世紀90年代初以來的最高水平，並可能使許多公司進一步負債或破產。
里昂證券的Smith表示，隨着利率上升，日元會走強，從而降低通脹，給消費者一些喘息的機會。
“當然，這很有壓力，但世界其他地區必須應對，”Smith表示，“整體而言，高利率對經濟的影響要好得多。”