上週，美聯儲以50個基點的「非常規」方式開啓了新的降息週期，標誌着自2022年初以來的緊縮政策正式結束。這一決策的背景和影響值得深入探討。 $標普500(.SPX)$
降息的程度與路徑 美聯儲此次降息50個基點，意在迅速應對潛在的經濟增長壓力。
儘管市場普遍對降息持積極態度，但也存在對經濟衰退的擔憂。鮑威爾在此背景下強調，當前並沒有明顯的衰退跡象，且未來的降息路徑將更加平緩。
根據美聯儲的「點陣圖」，年內可能還有50個基點的降息空間，而整體降息週期預計到2026年將達到200個基點。這與CME期貨市場對年內75個基點、2025年再降200個基點的預期存在明顯差異，後者顯得更加激進。
重點影響領域
隨着融資成本進一步下降，存量需求將得到激發。
例如，如果30年期抵押貸款利率能降至5%，將可能刺激更多房主出售房產，從而改善供需關係。
從資產配置角度來看，當前市場環境下應關注短債、地產鏈和工業金屬等受益於降息的資產。 $iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF(SGOV)$ $黃銅主連 2412(HGmain)$
歷史經驗表明，在降息初期，分母資產（如美債、黃金）表現較好 $SPDR黃金ETF(GLD)$ ，而隨着寬鬆效果逐步顯現，分子資產（如銅、美股）將開始跑贏市場。 $標普500ETF(SPY)$ $納指100ETF(QQQ)$
