智通財經APP獲悉,9月22日,申萬宏源證券在發佈的周度策略報告《有效反彈需由外力觸發》中指出,看好港股成爲市場共識。港股更加受益於美聯儲降息,港股性價比優勢、資金供需優勢在短期集中體現。回調配置高股息是相對收益優選的判斷正在驗證。穩定資本市場預期政策見效,需要總量發力 + 風格均衡。險資在性價比合適的位置上增配高股息,是長期正確的。繼續基於二季報景氣線索,推薦新能車動力電池,電網設備、風電,創新藥,保險。2024年內科創是反彈中的高彈性方向。
短期,看好港股是機構投資者的共識。港股相對A股的優勢,體現爲三種邊際交易資金特徵:一是港股更直接受益於美聯儲降息,外資迴流阻力更小。而是中國大陸公募偏好港股有特色的核心資產,配置港股未來交易更加靈活。三是港股高股息性價比更高,險資在合適性價比位置上配置高股息是趨勢,港股也是佔優選擇。
短期港股核心資產 + 順週期高股息資產更加佔優。這集中體現了港股性價比優勢和資金供需優勢。短期,港股上漲證明了大中華資產的性價比,也證明了做多力量客觀存在。港股反彈條件相對較弱,而A股反彈條件相對較強,可能需要政策導向變化/穩定資本市場預期政策顯著發力,帶來更大幅度的風險偏好回暖。
回調配置高股息是相對收益優選的判斷正在驗證。穩定資本市場預期政策見效,需要總量發力 + 風格均衡。明顯偏價值/偏成長可能都不好。後續穩定資本市場政策力度加碼,調整後的高股息也會反彈。保險類資金基於合理回報水平積極做配置,在長期來看是正確的事情。保險配置類資金和市場化發展的被動產品,纔是高股息的長期底倉配置資金。銀行,煤炭、銅,家電、白酒,火電等方向後續都有反彈機會。
申萬宏源繼續提示:基於二季報景氣線索,推薦新能車動力電池,電網設備、風電,創新藥,保險。科創投資要做擇時,關鍵是總體風險偏好修復。科創是搶跑25年阻力較小的方向,24年內風險偏好企穩階段,博弈科創是有彈性的。