智通財經APP獲悉，中泰證券發佈研報稱，當前總量政策的定力和金融監管等方向的力度並未變化，本週A股整體企穩，市場主要指數小幅回暖。中泰證券表示，維持下半年市場整體以穩健爲主的思路不變，配置上推薦關注：核電、電信運營商等公用事業、核心軍工、有色等方面的機會。工程機械、電力設備等全球製造業擴張相關的出口細分，可以逐步逢低佈局。
中泰證券主要觀點如下：
四季度“歲末年初”行情或呈現哪些特點?
本週A股整體企穩，市場主要指數小幅回暖。9月初公佈的經濟數據對市場的擾動逐漸減緩，市場節後出現小幅超跌反彈，情緒出現一定好轉。另一方面，美聯儲降息50bp，使得港股走強，一定程度上帶動A股市場情緒。近期以電力設備、新能源、創業板等爲代表的出口鏈開始反彈，領漲市場。其背後原因在於美國大選辯論中，哈里斯表現相對佔優，進而降低了後續關稅預期。
美國總統選舉格局重塑後第一場電視辯論(特朗普VS哈里斯)於9月10日晚在費城舉行。整體而言，本次辯論哈里斯相對佔優。根據民調網站RCP數據，辯論結束後哈里斯當選預期出現明顯上升。由於本次大選選情的極端複雜性，使得其極易受各類突發事件影響。即便大選辯論哈里斯佔優，目前其最終當選概率仍很難說“大概率”。同時，今年下半年，中方對歐盟進口乳製品的反補貼調查，大選白熱化階段，美國對新能源等一系列產品關稅增加的落地等，都將使得出口鏈的企穩呈現“一波三折”的複雜情形。故我們維持：下半年對於以工程機械、電力設備爲代表，與全球製造業擴張週期密切相關的出口鏈細分，可以逐步逢低佈局的思路不變。
今年四季度進入11月中旬至第二年兩會期間市場或出現新一輪刺激政策的預期，帶來市場反彈。受美國大選不同結果影響，今年的“歲末年初”行情可能呈現完全不同的兩個主線。
若哈里斯當選，則中美關係相對可控的預期下，出口鏈、創業板等或將出現強反彈。但是，其當選預期下美國關稅預期與國內刺激預期均會減弱。因此，有色、地產等順週期品種雖然也會受新一年政策預期影響有所反彈，但表現或相對弱於以往。由於市場的預期與基本面基本相符，其反彈後相關品種的估值亦可穩定在一定的中樞水平。
若特朗普當選，伴隨其弱勢美元，助推美國出口的主張，美聯儲階段性降息力度更大。再疊加其強關稅預期下，市場會預期國內總量政策將進一步發力，以抵消出口下滑的預期。此時，有色，特別是地產等順週期板塊將迎來一定反彈。但需要注意的是，對於這一情形下的反彈，投資者建議要波段操作。若特朗普當選或將帶來全球地緣強動盪，我國政策真正的方向將更加註重安全，而非刺激。
風險提示：宏觀政策調控不及預期，產業政策落地不及預期，考慮到政策不及預期的風險以及市場情緒不穩定的風險，研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯後或更新不及時的風險。