智通財經APP注意到，亞洲、歐洲和美國的煉油廠正面臨盈利能力下降至多年最低水平的問題，這標誌着這個在新冠疫情後回報率飆升的行業開始下滑，也凸顯了當前全球需求放緩的程度。
由於經濟增長放緩和電動汽車普及率不斷提高，這種疲軟進一步表明消費和工業需求疲軟。非洲、中東和亞洲新建煉油廠的投產也加劇了下行壓力。
道達爾能源等煉油商和嘉能可等貿易公司在 2022 年和 2023 年獲得了豐厚的利潤，因爲它們受益於俄烏衝突、胡塞武裝分子擾亂紅海航行造成的供應短缺以及新冠疫情後需求的大幅復甦。
Commodity Context 分析師 Rory Johnston 表示：“看起來，我們過去幾年經歷的煉油超級週期可能即將結束，新建煉油廠的供應最終將趕上增長較慢的燃料需求。”
作爲亞洲的風向標，新加坡煉油利潤在 9 月 17 日跌至每桶 1.63 美元，爲 2020 年同期以來的季節性低點。倫敦證券交易所的數據顯示，同一天，亞洲柴油利潤率跌至三年來的最低水平。
在最大消費國美國，需求落後於預期，衡量整體盈利能力的關鍵指標3-2-1裂解價差在8月底自2021年初以來首次跌破每桶15美元。
據石油價格信息服務公司的數據，截至 9 月 13 日，墨西哥灣沿岸汽油利潤率(不包括可再生燃料混合義務)平均爲每桶 4.65 美元，低於一年前每桶 15.78 美元，柴油利潤率略高於 11 美元，而去年同期爲 40 多美元。
柴油供應過剩
由於需求疲軟，全球柴油市場供應過剩是利潤率疲軟的主要原因之一。
國際能源署預測，今年柴油和柴油需求平均爲每天 2830 萬桶，較 2023 年下降 0.9%，而汽油、航空燃料、液化石油氣和燃料油的需求則同期增長。
根據倫敦證券交易所的數據，截至 8 月底，歐洲柴油利潤率跌至每桶約 13 美元，爲 2021 年 12 月以來的最低水平。8 月份平均利潤率爲每桶 16.6 美元，不到 2023 年 8 月平均利潤率 38.3 美元的一半。
儘管季節性需求可能提供支撐，但短期前景依然疲軟。
Energy Aspects 分析師 Raul Caldaria 表示，預計今年剩餘時間內煉油利潤仍將維持在低位，歐洲冬季柴油需求增加將帶來一定上行空間。
儘管需求更爲強勁，但歐洲的汽油利潤率也面臨壓力。根據倫敦證券交易所的數據，8 月份汽油平均價格爲每桶 12.1 美元，較 2023 年 8 月的 31 美元水平暴跌 61%。
埃尼集團的一位發言人表示，這家意大利煉油商正在“採取措施，緩解煉油利潤率的下降”，但拒絕詳細說明這些措施。
西班牙煉油商Cepsa的一位發言人表示，他們正在監控利潤率，但尚未做出放慢加工速度的決定。
新的煉油廠
大量新煉油廠的投產加劇了利潤壓力，老煉油廠(尤其是歐洲的老煉油廠)也感受到了壓力。
本月早些時候，Petroineos 證實將關閉其位於蘇格蘭的格蘭傑茅斯煉油廠，預計德國煉油廠也將關閉。
今年新增產能包括尼日利亞日產 65 萬桶的丹格特工廠、墨西哥日產 34 萬桶的 Dos Bocas 工廠、科威特日產 61.5 萬桶的 Al Zour 工廠和阿曼日產 23 萬桶的 Duqm 工廠。
Vortexa 首席經濟學家 David Wech 表示：“目前全球煉油產能明顯相對於需求水平過剩，新增產能只會使情況變得更糟。”
美國銀行分析師 9 月 13 日表示，他們預計全球煉油利潤率將繼續下滑，本季度迄今已下滑 25%，現貨價格下滑 50%，而新增煉油能力較上年同期增加 150 萬桶/日。