智通財經APP獲悉,正確預測了美聯儲週三降息50個基點決議的華爾街巨頭摩根大通經濟學家表示,另一次大幅降息將取決於美國勞動力市場的走弱。該行首席美國經濟學家邁克爾•費羅利(Michael Feroli)堅持認爲,11月將再次降息50個基點,但他表示,這一觀點取決於即將發佈的就業報告的結果。
自8月2日以來,這位經濟學家一直呼籲在週三的FOMC會議上降息50個基點,即使在一位同行放棄這項押注後,他仍堅持如此。
摩根大通的利率策略師也持謹慎態度,他們預計在9月就業報告提供方向之前,美國公債將維持區間波動。該行撤回了押注三年期和30年期公債收益率差擴大的建議,但認爲有機會在下次就業報告公佈前重新啓動趨陡交易。
Feroli在美聯儲決定後致客戶的報告中寫道,“我們仍預期利率正常化的步伐將快於中值,對在11月初的下次會議上降息50個基點的預期將取決於在此期間兩份就業報告是否進一步走軟。相反,更溫和的就業數據將爲FOMC在今年剩餘時間每次會議降息25個基點的金髮姑娘情景奠定基礎。”
此外,花旗集團經濟學家放棄了在本週會議前降息50個基點的主張,內部對債市看法有所分歧但旗鼓相當。Feroli繼續表示,美聯儲在開始降息方面落後於形勢,並將採取大規模行動。
在摩根大通感到得意之際,其他華爾街大行已開始調整預測。高盛集團以哈祖斯(Jan Hatzius)爲首的經濟學家目前預計連續降息25個基點的週期將更長,將從11月到2025年6月。然而他們寫道,在11月降息25個基點和50個基點之間做出選擇是“千鈞一髮之際”,並補充稱,決定性因素將是接下來的兩份就業報告。
週四,美國國債收益率以短期國債爲首小幅走低,兩年期國債收益率下降4個基點,至3.58%,10年期國債收益率下降1個基點,至3.69%。交易員們曾押注,美聯儲今年還會再降息70個基點。
摩根大通以Jay Barry爲首的利率策略師寫道:“未來幾周,美國國債收益率曲線可能將更趨於窄幅波動。在我們看到9月就業報告之前,貨幣市場不太可能反映出更快的降息步伐或更低的終端利率。”