智通財經APP獲悉，華金證券發佈研報稱，消費類電子產品是鋰電池最早的應用場景，近年來，隨着智能穿戴、電動工具、電動兩輪車和無人機市場快速發展，消費類鋰電池的市場規模持續增加。新興消費電子領域及AI技術推動筆電和手機換機潮，爲消費電池創造巨大潛在需求。華金證券認爲消費類鋰電池壁壘高、競爭格局好，我國電池廠長期與全球頭部客戶密切合作，且部分電池廠開始全球佈局產能，進一步提高競爭力，拓寬市場。2024年多家消費電池企業遠赴馬來西亞、越南等地投資建廠，完善全球化佈局。
消費類電池主要應用於手機、筆記本電腦、智能可穿戴設備、電動工具等領域。以鋁塑膜爲殼體的鋰電池在能量密度、電池外形的靈活性等方面具有優勢，因此消費類鋰電池多采用聚合物軟包的封裝形式。自1991年日本索尼公司發佈全球第一款商用化鋰電池以來，消費電池歷經30多年的發展，產品技術趨於成熟。2023年全球消費鋰電池出貨量113.2GWh，同比下滑0.9%。全球消費鋰電池市場集中度較高，2022年全球手機鋰電池CR5累計市佔率超75%。
新興消費電子領域及AI技術推動筆電和手機換機潮，爲消費電池創造巨大潛在需求。歷經多年發展，智能手機、筆記本電腦等傳統電子產品市場步入穩定發展期;電動工具、電動兩輪車、無人機等新興領域處於快速發展階段，同時隨着chat GPT等AI席捲全球，英特爾、高通、聯想等衆多廠商佈局AI PC和AI手機，筆電和手機等電子產品有望迎來新一輪換機熱潮，爲上游消費電池創造巨大潛在需求。
3C消費電池主要採用鈷酸鋰+軟包的解決方案。根據正極材料分類，鋰電池主要分爲鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料等，鈷酸鋰因其容量較高、壓實密度大、循環性能穩定等優勢，成爲消費電池主流解決方案。另外，消費鋰電池生產工藝主要包括卷繞和疊片兩類，其中疊片電池在能量密度、快充、續航等方面具有突出優勢，有望成爲消費鋰電池的主流選擇。2024年多家消費電池企業遠赴馬來西亞、越南等地投資建廠，完善全球化佈局。
投資建議：消費類電子產品是鋰電池最早的應用場景，近年來，隨着智能穿戴、電動工具、電動兩輪車和無人機市場快速發展，消費類鋰電池的市場規模持續增加。華金證券認爲消費類鋰電池壁壘高、競爭格局好，我國電池廠長期與全球頭部客戶密切合作，且部分電池廠開始全球佈局產能，進一步提高競爭力，拓寬市場。重點關注：珠海冠宇(688772.SH)、欣旺達(300207.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)和蔚藍鋰芯(002245.SZ)等。
風險提示：宏觀經濟波動及產業政策變化風險;原材料價格上行風險;產品和技術更新風險;市場競爭加劇風險;其他不可抗因素等。