智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，OpenAI發佈了o1模型，該模型用強化學習的方法，實現了複雜推理任務上的重大進步，代表了AI能力的新水平。這將有助於緩解投資者對模型迭代速度的擔心，而複雜推理的解鎖，也將給衆多大模型應用帶來可能，包括代碼生成、智能體應用以及垂直行業應用都有望迎來新的發展契機。算力行業利空擔憂再被利好消息消除，國產芯片廠商也將在下半年推出或量產新一代芯片，性能與競爭力將顯著提升，因此國產芯片仍然值得重視和佈局。
計算機板塊上週上漲0.3%，金融IT以及信創板塊表現相對較好，車路雲板塊則有較明顯回調。中報披露之後，投資者對政策主線的關注度有所提升，並積極自下而上挖掘個股機會。上週OpenAI推出了o1模型，用強化學習的方法把大模型的邏輯推理能力提升到了新的高度，從而有助於提升投資者對AI應用與算力行業的信心，此外下週還有兩場重磅行業會議，一是華爲全連接大會，二是雲棲大會，有望帶來投資者對ICT領域的關注度。
OpenAI o1將大模型邏輯推理能力提升至新高度。9月12日，OpenAI發佈了o1模型，該模型用強化學習的方法，實現了複雜推理任務上的重大進步，代表了AI能力的新水平。東方證券認爲，o1模型的推出，將有助於環節投資者對模型迭代速度的擔心，而複雜推理的解鎖，也將給衆多大模型應用帶來可能，包括代碼生成、智能體應用以及垂直行業應用都有望迎來新的發展契機。
算力行業利空擔憂一再被消除，繼續看好國產算力行業前景。近期在投資者對AI算力需求的持續性以及國內智算中心的建設節奏產生一定疑慮，但無論是從英偉達CEO黃仁勳參加高盛會議上的表態，以及甲骨文發佈計劃採購13.1萬塊英偉達B系列芯片打造Zettascale運算力集羣，都凸顯算力需求依然強勁。而從國內來看，各國產芯片廠商也將在下半年推出或量產新一代芯片，性能與競爭力將顯著提升，因此國產芯片仍然值得重視和佈局。
信創有望迎來景氣反轉。科技自立自強是三中全會公報再次強調的方向，而從國內科技產業鏈而言，華爲毫無疑問在軟硬件全棧領域均處於領先的地位，隨着華爲全連接大會召開日期的臨近，以及下半年預期有更多的產品發佈，市場關注華爲在半導體、以及計算產業鏈方面的進展與變化。黨政信創過去兩年由於資金保障不足而需求放緩，但最新一屆三中全會把安全作爲主線任務，以及2027年信創整體工作目標不變，東方證券判斷財政資金很可能將對黨政信創進行專項支持，行業有望迎來景氣反轉。
新型電力系統行動方案發布，電力IT領域持續推薦。近期發改委和能源局共同印發《加快構建新型電力系統行動方案(2024-2027年)》，開展9項專項行動以推進新型電力系統建設，涵蓋煤電、新能源、電力電網系統、智慧調度、電動汽車、需求側響應等多領域。行動方案》的落地彰顯了國家推進電力市場化、建設新型電力系統的決心和具體步驟，電網、配網數字化公司以及電力市場化企業值得關注。
投資建議與投資標的
算力領域：建議關注海光信息(688041.SH)、寒武紀-U(688256.SH)、神州數碼(000034.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)。
信創產業：建議關注達夢數據(688250.SH)、中國軟件(600536.SH)、軟通動力(301236.SZ)、吉大正元(003029.SZ)、華大九天(301269.SZ)、廣立微(301095.SZ)、頂點軟件(603383.SH)、潤和軟件(300339.SZ)、中望軟件(688083.SH)。
電力數字化領域：建議關注國能日新(301162.SZ)、國網信通(600131.SH)、威勝信息(688100.SH)、遠光軟件(002063.SZ)、安科瑞(300286.SZ)、東方電子(000682.SZ)等。
AI應用領域：建議關注金山辦公(688111.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、中科創達(300496.SZ)、虹軟科技(688088.SH)、彩訊股份(300634.SZ)、福昕軟件(688095.SH)。
低空經濟與自動駕駛領域：建議關注萊斯信息(603803.SH)、通行寶(301339.SZ)、四維圖新(002405.SZ)、千方科技(002373.SZ)、萬集科技(300552.SZ)、金溢科技(002869.SZ)、高新興(300098.SZ)。
風險提示
相關政策出臺落地不及預期風險;相關技術發展不及預期風險