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債券交易員押注美聯儲“大膽一擲” 降息50個基點成熱門預期

發布 2024-9-18 上午08:45
© Reuters.  債券交易員押注美聯儲“大膽一擲” 降息50個基點成熱門預期
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智通財經APP獲悉,隨着市場對美聯儲能否實現軟着陸的討論日益激烈,債券交易員們普遍預計,美聯儲將在本週啓動降息週期,降息幅度可能達到半個百分點。

本週二,市場數據顯示,決策者宣佈降息50個基點的概率約爲55%。這一預期是在8月份零售銷售數據意外上升之後形成的,該數據顯示美國消費者的消費能力有所恢復,從而增加了金融市場的不確定性。在週三美聯儲公佈9月份政策決定之前,這種不確定性將持續存在。

普信銀行的首席美國經濟學家布萊麗娜·烏魯奇在接受採訪時表示:“這一決定本質上是拋硬幣。明天降息50個基點是有可能的。”她預測,美聯儲的經濟預測摘要可能會顯示全年降息100個基點的點陣圖。

儘管如此,交易員們對於美聯儲9月份的加息幅度仍然沒有達成共識。幾個月來,金融市場一直在爭論美聯儲四年來的首次降息幅度,而經濟報告和美聯儲官員的講話更是加劇了這種爭論。交易員們已經完全消化了四分之一個百分點的降息預期,但隨着對美聯儲決定的猜測越來越多,最近幾天,他們開始押注美聯儲將採取更大幅度的降息,即50個基點。

降息預期的影響已經顯現在美國國債市場上。彭博指數顯示,美國國債收益率有望連續第五個月下降,這將是該指數自2010年以來的最佳月度表現。美國國債收益率的下降導致收益率曲線在週二除20年期國債外,幾乎所有期限的國債收益率均低於4%。

在當地時間下午1點,投資者對130億美元20年期債券拍賣的需求疲軟。拍賣結果顯示,收益率爲4.039%,比競標截止時的收益率高出兩個基點,這表明收益率低於預期。隨後,長期債券收益率創下新高。

週二早些時候,美國8月份零售額意外上漲,這一增長主要受到網上購物的推動,掩蓋了其他商家業績的波動。同時,8月份工業生產也超出了預期。

這些數據對美國國債市場產生了壓力。在紐約午後的早盤交易中,兩年期國債收益率上漲了4個基點,至3.60%,而十年期國債收益率上漲了3個基點,至3.65%。美元兌大多數G10貨幣也出現了上漲。

彭博策略師Simon White評論稱:“8月份零售銷售總體超出預期,這與強勁的領先數據相符,但與市場仍認爲美聯儲本週更有可能降息50個基點的預期不相稱。”

儘管如此,掉期市場預計,11月會議將採取約76個基點的寬鬆政策,這意味着在接下來的兩次會議中,利率將下調50個基點。

未來12個月,交易員們已經將降息243個基點的預期納入考量,如果這一降息步伐得以實現,將使美聯儲的政策利率降至大約3%。

Neuberger Berman Group的副聯席首席投資官Ashok Bhatia表示:“收益率的回升是有原因的,因爲市場已經消化了大量的寬鬆政策。”他補充說:“根據我們目前所瞭解的情況,美聯儲很難實現所有這些目標。”

總體而言,市場對美聯儲的降息預期和決策充滿了不確定性,而經濟數據的波動和官員的講話將繼續影響交易員們的預期和押注。美聯儲的政策決定將在本週晚些時候揭曉,屆時市場將對這一關鍵決策做出反應。

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