Investing.com - 近期，對沖基金大幅調整股票投資組合，顯著削減大型科技股持倉。同時，根據Jefferies的數據，特斯拉 (NASDAQ:TSLA) 有大量淨淡倉。
Jefferies分析師指出，對沖基金已削減了其在主要成長型行業的倉位，並將焦點重新分配至債券替代品和周期性行業。
對沖基金一直在縮減對長期成長型行業，尤其是大型科技股的敞口。Jefferies強調，資訊技術和通信服務等眾多大型科技股所在的行業的權重連續第二個月下降。
報告寫道：「對沖基金降低了對長期增長型行業的權重，現在周期性行業在投資組合中的占比更大，為49.6%，而之前為47.7%。」這一趨勢標誌著投資者情緒的轉變，對沖基金越來越偏愛周期性行業和債券替代品。
幾家知名的大型科技公司都遭遇了減持。亞馬遜(NASDAQ:AMZN)和微軟(NASDAQ:MSFT) 的對沖基金持倉權重均被削減了超2.5%。儘管這些公司在對沖基金投資組合中仍佔有重要地位，但權重的減少表明了對該行業更廣泛的看空情緒。
估值模型：亞馬遜股價處於合理水平。數據來自InvestingPro，按此進一步瞭解InvestingPro。
Netflix (NASDAQ:NFLX) 的權重也有所降低，但仍是投資組合中的重要持倉。有趣的是，儘管蘋果 (NASDAQ:AAPL) 的權重略有增加，但相對於基準指數標普500指數而言，蘋果的權重仍然偏低，這表明對沖基金對於全面增持該股票仍持謹慎態度。
大型科技股敞口的減少印證了市場對高估值、監管壓力和增長放緩的廣泛擔憂。
同時，特斯拉仍然是少數幾家被對沖基金淨做空的大型科技公司之一。分析師表示：「特斯拉的空頭權重有所下降，但仍為0.7%的淨空頭，而蘋果雖然受到更多關注，但相對於標普500指數而言，其權重仍然顯著偏低。」
Jefferies提到，儘管特斯拉在市場上佔據主導地位，但對沖基金對其短期增長前景和估值持懷疑態度。特斯拉面臨激烈競爭和宏觀經濟逆風，這些加劇了市場的看淡情緒。
此外，對沖基金對股票的總體敞口已經減少。過去一個月，多頭敞口從240%降至159%，為2023年9月以來最低風險敞口。同時，空頭敞口也從-140%降至-59%，反映出市場更加謹慎的立場。
對沖基金已將其投資組合轉向債券替代品，其權重上升至2.7%，而此前幾個月則為淨空頭倉位。
長期增長型行業倉位的減少，加上對債券替代品敞口的增加，表明對沖基金正在採取防禦性策略，可能是為了應對潛在的經濟衰退或市場調整。在不確定的市場條件下，債券替代品通常以其較低的波動性和穩定的回報而成為更具吸引力的選擇。
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編譯：劉川