智通財經APP獲悉，歐洲央行在週四並未給出關於下次何時降息的線索，拉加德及其他政策制定者正在等待有關歐元區經濟惡化程度的數據，以及這將如何改變通脹。
週四，歐洲央行在今年第二次降息。歐洲央行下調存款機制利率25個基點至3.5%，下調主要再融資利率60個基點至3.65%，下調邊際貸款利率60個基點至3.9%。與此同時，歐洲央行重申不會對利率做出特定的承諾。拉加德只是表示，下行軌跡“相當明顯”。
歐洲央行還略微下調了對歐元區未來三年產出的預期，這突顯出經濟惡化的背景。一些分析師認爲，歐元區經濟惡化正在抑制價格壓力，並加速了歐洲央行當前季度的降息步伐。
不過，由於2024年和2025年的潛在通脹前景有所上升，再加上缺乏拉加德的指引，交易員們減少了對歐洲央行下月降息的押注，並普遍預計歐洲央行將在12月再次降息。
Carmignac投資委員會成員Kevin Thozet表示：“拉加德避免承諾採取特定的貨幣政策路線，而且歐洲央行上調其2024年通脹預測、下調2024年增長預期，我們預計不會很快就會有明確的結果。”“數據依賴仍是核心問題。”
貨幣市場目前認爲，歐洲央行在10月降息的可能性爲20%，低於本週早些時候的約40%。知情人士表示，歐洲央行屆時採取行動的大門尚未完全關閉，但可能性不大。
歐元區高級經濟學家David Powell表示：“歐洲央行管理委員會可能會抵制在10月再次降息的壓力，等到12月有更多關於價格壓力的數據時再降息。”
歐洲央行的猶豫源於拒絕對通脹解除警報。歐元區8月通脹率爲2.2%，離2%的目標水平很近，但也面臨着服務業工資上漲帶來的上行壓力。拉加德警告稱，儘管勞動力成本的整體增長有所放緩，但工資漲幅仍將居高不下且不穩定;與此同時，經濟復甦“面臨阻力”，下行風險依然存在，但限制性有所減弱的貨幣政策最終應該會支持消費和投資。
紐約銀行高級策略師Geoffrey Yu表示：“歐元區經濟的前景正變得越來越趨於滯漲。鑑於德國最近公佈的數據，經濟增長的風險顯然仍是下行的。”
不過，也有人認爲，不斷惡化的經濟也抑制了價格壓力，這加大了重返疫情前通脹低於平均水平的可能性，這將要求更多地放鬆貨幣政策。分析師們近期一致認爲，歐洲央行每個季度都會降息，直到存款機制利率達到2.5%。高盛本週預測，歐洲央行明年的每次會議都會降息，存款機制利率在明年7月將達到2%的水平。
此外，人們普遍認爲，美聯儲下週將加入歐洲央行和英國央行的行列，開始放鬆貨幣政策。在某些方面，美聯儲被認爲行動遲緩，並可能會迅速降息，從而鼓勵其他央行效仿。
信安資產管理公司首席全球策略師Seema Shah表示：“考慮到下行風險和匯率影響，歐洲央行很可能需要在2025年初之前跟上美聯儲降息的步伐。”
就目前而言，前景尚不明朗。在歐洲央行公佈10月利率決議之前，只有一項新的通脹數據和月度採購經理人調查，幾乎沒有其他硬性經濟數據。在缺乏指標的情況下，投資者會對即將到來的數據傾注大量關注，就像歐洲央行自己一樣。拉加德週四表示：“我們將繼續依賴數據。利率下降的路徑不是預先確定的，無論是在順序還是在數量上。”
