智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研究報告稱，9月5日，特斯拉AI團隊在海外媒體上公佈，預計2025年Q1季度在中國和歐洲推出全自動駕駛FSD系統，目前仍有待監管批准，相關產業鏈預期轉暖。低空經濟的產業進程趨勢類似2021年的機器人，後續繼續關注成長方向，包括出海相關標的、長坡厚雪機器人賽道、低空經濟、小米汽車產業鏈等，靜待築底反彈。
乘用車：根據乘聯會初步統計，8月中國乘用車市場零售量達到了191萬輛，較去年同期下降了1%，但與7月份相比則實現了11%的增長。8月新能源汽車零售量達到了101.5萬輛，同比增長高達42%，環比增長16%。7月25日，國家發改委、財政部聯合發佈《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，乘用車補貼力度較上一輪翻倍。截止8月31日，商務部以舊換新平臺已收到補貼申請超80萬份，5-7 月報廢汽車回收分別增長56%、73%、94%，汽車以舊換新效果加速顯現。地方補貼逐步跟進下，觀望需求進一步釋放，消費潛力釋放效果好於預期。行業逐步進入“金九銀十”傳統旺季，當前時點下，看好定位主流市場(補貼彈性大)、新能源佔比高(補貼金額高)、華爲系主線。
商用車：8月份，我國重卡行業預計批銷約6.1萬輛，同比-14%，環比+5%。1-8月累計銷量達62.4萬輛，同比+0.4%。年內商用車主要受益於出海景氣持續疊加內需底部回升，同時，政策細則落地補貼力度超預期將進一步支持行業回暖並緩解頭部企業盈利端壓力，建議重點關注低估值強業績龍頭標的。
零部件：業績較好兌現度下估值有望回升，核心壓制點還是估值彈性、籌碼結構及出口政策風險。當前個股走勢分化，出海主題及機器人、低空經濟板塊關注度較高，建議配置低估值績優白馬零部件標的和有新增長曲線的零部件標的。9月5日，特斯拉AI團隊在海外媒體上公佈，預計2025年Q1季度在中國和歐洲推出全自動駕駛FSD系統，目前仍有待監管批准，相關產業鏈預期轉暖。低空經濟的產業進程趨勢類似2021年的機器人，後續繼續關注成長方向，包括出海相關標的、長坡厚雪機器人賽道、低空經濟、小米汽車產業鏈等，靜待築底反彈。