智通財經APP獲悉，9月3日，華爲舉辦珠峯超充站發佈會，發佈了珠峯光儲液冷超充站。該超充站位於西藏自治區日喀則地區定日縣珠穆朗瑪峯國家公園景區，海拔約4300米，攻克了極高海拔的“光儲充”一體化項目的設計及施工等難題，建成後將成爲全球海拔最高的光儲液冷超充站。中信證券指出，新能源汽車保有量增長和節假日出行高峯再次推動交通幹線區域的充電樁建設需求，華爲、特銳德等行業內領先企業的產品針對超充的通用性和耐候性進行適配，預計將推動超充進一步擴大應用範圍。液冷提升散熱能力，降低噪音和槍線重量，有望成爲超充的重要發展路徑。
據悉，華爲超充已部署超過兩萬根超快充樁，24年華爲目標部署超過一萬站，10萬根超快充樁。24年4月，華爲數字能源宣佈與11家車企成立超充聯盟，越來越多高壓快充車型推出，液冷超充樁的建設在24年明顯加速。
隨着高壓快充車型加速投放，催化液冷超充樁配套需求。
在新車週期+400V平價催化下，800V高壓快充車型憑藉在補能效率、動力輸出、智能化體驗上的優勢有望迎來加速滲透。相較於傳統快充，高壓快充車型充電功率可達到600kW以上，充電電流高達600A，充電過程發熱更明顯，對充電樁散熱要求提升，催化液冷超充樁需求。
液冷超充樁採用風冷/液冷模塊+液冷槍線，可滿足大功率充電下的強散熱需求、安全性更佳，並且線纜減重、提升使用便利性，儘管當前高壓快充車型保有量尚小，但液冷超充樁前置建設對緩解消費者補能顧慮、促進高壓快充車型銷售至關重要，有望先於需求端放量。
此外，車企先發佈局超充網絡，液冷超充經濟性有望隨高壓快充車型保有量提升+降本逐步改善。
液冷超充由於成本更高、經濟性較普通快充樁偏低，測算“半液冷”、“全液冷”方案的內部收益率分別爲9.2%/4.6%，因此當前液冷超充樁建設由車企、能源公司等對投資回報期容忍度較高的企業主導;但向前看，隨着隨800V車型保有量提升以及充電設備規模化降本，液冷超充樁經濟性有望持續改善，第三方運營商有望加速佈局。
市場空間上，液冷超充驅動產業鏈升級，2026年中國市場規模近90億元。
相較於普通快充樁，液冷超充需要支持更高電壓、電流充電過程，散熱需求大幅提升，驅動相關零部件升級、價值量提升，一方面部件需適配更高壓、電流，另一方面，部分部件散熱方式從風冷/自然冷卻變更爲液冷。
在車企、能源公司等推動下，中性預期2026年國內液冷超充站數量有望達4.5萬座，對應液冷超充市場總空間有望達87.3億元、2023-2026年CAGR達120.6%，其中主機市場空間超77.4億元、終端市場空間近10億元。
中金認爲，2023年以來充電樁行業進入景氣度上行階段，產業鏈業績加速兌現;而從結構上，看好液冷超充實現1-10放量。隨着高壓快充新車週期開啓，液冷超充作爲補能剛需環節，在車企、能源公司推動下建設有望提速，驅動配套產業鏈升級。建議投資人把握液冷超充產業鏈升級機遇和華爲液冷超充產業鏈彈性。
國泰君安表示，隨着新能源汽車的持續滲透，充電需求將保持快速增長。國家層面提出充電樁適度超前建設，疊加各省市配套出臺的優惠補貼政策，充電樁投建熱情高漲。同時，液冷超充有望在政策及市場需求的刺激下迎來快速滲透，液冷模塊與液冷槍線在充電功率、散熱、噪音、輕便性、防護等級、使用壽命、維護成本等方面優勢明顯，有望迎來高速發展。
相關概念股：
蔚來(09866)：截至6月13日，蔚來在全球擁有2432個換電站、22633根充電樁。自2023年11月開始，蔚來積極與其他品牌建立換電合作，截至目前，公司已經和長安、江汽、奇瑞、一汽等企業建立合作關係。公司計劃對部分三代站改造爲四代站，並新建部分四代站，目標到年底形成超過1000座四代站，可供樂道以及其他合作車型使用。
理想汽車 (HK:2015)(02015)：理想超充站加速佈局，據理想汽車公衆號，公司預計到2024年底將有超2,000座理想超充站投入使用，充電樁超過10,000個，將爲銷量回升提供支撐。
比亞迪股份 (HK:1211)(01211)：比亞迪交流充電樁通常採用的是國際標準的IEC 62196-2 Type 2插頭，可以爲車輛提供最高22 kW的交流充電功率;比亞迪直流充電樁則通常採用國際標準的CCS(Combined Charging System)插頭，可以爲車輛提供最高150 kW的直流充電功率。