【主編觀市】
上週五的一根放量陽線給9月市場指明瞭方向。人民幣匯率的走強加上央行購買國債，共同推動行情向縱深發展。
週末繼續暖風頻吹，據外媒8月31日報道，拜登政府當天再次推遲宣佈對中國製造的電動汽車、電池、半導體和太陽能電池徵收高額關稅，並表示將在未來幾天內公佈最終決定。這是繼沙利文訪華之後，美國態度的轉變。
國常會：要培育壯大保險資金等耐心資本，爲資本市場和科技創新提供穩定的長期投資。保險類個股大部分業績分紅都給力，在銀行股調整之際，保險股有望扛起大旗。
數據方面，8月製造業PMI爲49.1%，低於榮枯線，也比七月低，經濟下行壓力繼續增大，但數據差未必是壞事，政策出利好的概率在提升。
週末還有一個利好消息：媒體報道，8月29日，中證中小投資者服務中心舉行健全退市過程中投資者賠償救濟機制研討會，就退市過程中投資者損害賠償、救濟渠道等交流討論。打通退市環節的痛點，有利於市場的正本清源。
整體看，市場對於9月做多的預期在不斷提升。熱點方面，消費電子接下來刺激消息較多，預計圍繞果鏈和華爲鏈反覆發酵。另外，商務部等5部門發佈了《推動電動自行車以舊換新實施方案》，對於將老舊鋰離子蓄電池電動自行車換購成鉛酸蓄電池自行車的消費者，會適當加大補貼力度。預計對電動自行車及鉛酸蓄電池概念形成催化。
【本週金股】
比亞迪股份 (HK:1211)(01211)
2024年上半年，比亞迪實現營收3011.27億元，同比增15.76%;淨利潤136.31億元，同比增24.44%。
比亞迪業績和產品銷量保持穩健增長。汽車銷量方面，2024年1-7月，比亞迪累計銷售新能源汽車195.5萬輛，同比增長28.83%。公司在7月初達成第800萬輛新能源汽車下線。今年上半年，比亞迪研發投入高達201.77億元，同比增長41.64%,創歷史新高，比同期淨利潤高65.46億。在智駕領域，比亞迪擁有4000多名智駕工程師。在整車智能方面已有“天神之眼”、“易三方”、“易四方”、“璇璣架構”等代表性技術。
值得注意的是，比亞迪的“全球化”步伐也在加速邁進。2024年1-7月，比亞迪新能源乘用車出口達23.3萬輛，同比增長超150%。截至目前，比亞迪新能源汽車足跡覆蓋全球91個國家和地區，並在巴西、匈牙利、泰國等海外地區投資建廠。近期，比亞迪方程豹與華爲幹崑智駕在簽署合作協議，共同合作開發全球首個硬派專屬智能駕駛方案，攜手邁向智能化新時代。比亞迪高層表示：未來，方程豹品牌的新車型也會與華爲一起開發”。
【產業觀察】
消費電子復甦持續，傳統旺季大幕開啓。
手機市場持續回暖，摺疊屏表現亮眼。根據中國信通院數據，2024年7月國內市場手機出貨量2420.4萬部，同比增長30.5%;2024年1-7月國內市場手機出貨量1.71億部，同比增長15.3%，手機市場景氣度持續復甦。摺疊屏方面，根據CINNO Research數據，24Q2中國摺疊屏手機銷量達262萬部，同比增長125%，連續四個季度保持三位數同比增長;24H1中國摺疊屏手機累計銷量達498萬部，同比增長121%。
各廠商百花齊放，多款重磅旗艦新機發售在即。安卓方面，9-12月爲手機廠商新機密集發佈期，下半年預計發佈的新機包括華爲Mate70系列、小米15系列、OPPO Find X8、vivoX200等。蘋果方面，蘋果定於9月10日凌晨召開2024秋季發佈會，根據The Elec，iPhone 16系列新機下半年備貨約9,010萬部，年增約10%;其中iPhone 16 Pro/Pro Max佔比達67%。摺疊屏方面，8月 28日傳音展示了Tecno Phantom Ultimate 2手機，採用三折屏的設計理念，屏幕尺寸已經達到主流安卓平板的水平;此外華爲等廠商的摺疊新品也有望於下半年亮相。
港股重點關注舜宇光學(02382)、高偉電子(01415)、瑞聲科技(02018)等。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(九月)未平倉合約總數爲125275張，未平倉淨數52334張。恆生期指結算日2024年9月27號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，17989點位置，熊證密集區靠近中軸，港股具備做多動力。聯儲主席鮑威爾宣佈，減息已經“時機成熟”，標誌着美國貨幣政策正式進入放鬆軌道。恆生指數本週看漲。
【主編感言】
市場情緒從悲觀轉向謹慎樂觀的狀態。美元降息預期和人民幣升值，以及國內貨幣政策持續放鬆和財政政策持續加碼預期，有利於中國資產走強。中國週期互逆，美股高估值科技和高槓杆金融股有調整壓力，中國資產中的高槓杆類的金融、地產、車企或受追捧。金融類的銀行開始調整，保險和券商受青睞。中國資產中的科技股方向成爲熱門，目前電子消費相關的華爲摺疊屏、蘋果產業鏈最吸引眼球，同時芯片、低空經濟、智能駕駛、光伏等也備受關注。
雖然市場風格出現了切換信號，但值得注意的是，如果美國經濟衰退情況超預期，9月美股出現類似於7月下旬的恐慌式下跌，對全球資產的負面影響也不可避免。在這種情況下，黃金和紅利藍籌依然是最穩妥的選擇。
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