Investing.com - 摩根士丹利近日發佈最新收息股投資組合名單，並做出重大調整，以反映市場動態的變化，並仔細重新評估了風險和機會。
新版名單最大的變化之一是剔除科技巨頭微軟公司(NASDAQ:MSFT)，目的是將投資組合重新定位到提供高股息收益、防禦性特徵和有前景的增長機會的行業和公司上，這在地緣政治緊張和經濟狀況改變的背景下尤為重要。
在這次投資組合的調整中，摩根士丹利還引入了兩家公司：通用動力公司(NYSE:GD)和星座能源公司（Constellation Energy Corp.）。分析師認為全球防務支出增加和對電力日益增長的需求，特別是來自數據中心的需求，利好這兩間公司，因此非常適合股息投資。
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地緣局勢和灣流公務機產量增加利好通用動力
通用動力作為領先的國防承包商，有望從全球防務支出的增加中受益，這主要由地緣政治緊張局勢加劇驅動。公司的多元化產品組合涵蓋戰鬥系統、海洋系統和航空航填，使其能夠在美國和其他北約國家擴大的防務預算中獲利。
此外，灣流商務噴氣機產量增加預示利潤率也有望擴大，進一步增強了通用動力的多元化增長前景。
摩根士丹利的航空航天和防務領域分析師已將該股票評級上調為增持，目標價為345美元，預計總回報率為21%，包括2%的股息收益率。
數據中心電力需求增加利好星座能源
星座能源是美國最大的核電公司，加入投資組合是為了增加對公用事業部門的敞口。隨著能源需求的上升，尤其是在日趨緊張的電網中，星座能源的核電能力被認為將發揮重要作用。公司的核心業務強勁，受生產稅收抵免的支持，尤其是來自數據中心的電力需求增加帶來的潛在上行，使其成為有吸引力的新增項目。
摩根士丹利的電力與公用事業分析師認為，星座能源有望因低排放、高可靠性的電力需求增加而受益，這一需求由數據中心的擴展和更廣泛的能源市場驅動。目標價為233美元，該股票提供了一個防禦穩定性與增長潛力的有前途組合。
為什麼大摩意外剔除微軟
然而，剔除微軟的決定可能是這次策略調整中最令人意外的部分。儘管這家科技巨頭自2022年10月被納入以來取得了69%的顯著增幅，惟摩根士丹利對公司不斷增加的資本支出表示擔憂，特別是與其在生成式人工智慧（Gen AI）和雲基礎設施方面的投資有關。
雖然微軟在企業軟體、雲服務和人工智慧應用領域仍然是領導者，惟市場開始更加嚴苛地審視公司不斷增加的資本支出。這種資本強度的增加可能會對微軟的利潤率造成壓力，因為折舊費用上升，進而可能影響其持續增長股息的能力，這是其被納入股息股投資組合的關鍵因素。
剔除微軟後，摩根士丹利不僅鎖定了收益，還將這部分資金重新分配給股息收益更高、防禦性特徵更強的股票，更加符合投資組合的目標。
其他調整：增持強生，減持星巴克
除了這些主要變化之外，摩根士丹利還對投資組合中其他股票的權重進行了幾項調整，作為其持續風險管理過程的一部分。這次重新平衡旨在保持有吸引力的風險特徵，同時確保投資組合與其基準相一致。
大摩增加了Merck & Co. Inc、M&T Bank Corp (NYSE:MTB)和強生公司(NYSE:JNJ)的持倉，這些公司均具有強勁增長前景的高股息水平。相反，大摩減少了對 T-Mobile US (NASDAQ:TMUS)和星巴克(NASDAQ:SBUX)的敞口，以反映競爭壓力和維持增長的潛在挑戰。
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編譯：劉川