投資慧眼Insights - 從 7 月中旬到 8 月初，輝達股價下跌了近 23%，8 月 7 日收盤於 98.91 美元。這次拋售的原因是人們擔心輝達的大型科技客戶可能會削減人工智慧支出預算，以及有傳言稱輝達 原定於今年稍後推出的 Blackwell GPU 將被推遲推出。一些知名投資基金退出或削減輝達 股份，以及華爾街對輝達 股價的末日預言，進一步加劇了股價下跌。不過，該股從這些低點強勢反彈，8 月 26 日收在 126.46美元
輝達將於 8 月 28 日星期三收盤後公佈 2025 財年第二季財報。分析師預計營收和利潤將比去年同期成長一倍以上。投資者可能會關注資料中心的持續成長以及有關影響新 Blackwell 人工智慧 (AI) 晶片的延遲的最新消息。
根據 Visible Alpha 的估計，分析師預計營收將成長至 288.4 億美元，年增113%。淨收入達 149.5 億美元，年增142%。這將是該公司連續第五個季度實現三位數成長。預計每股盈餘 (EPS) 將大幅下降，主要原因是該公司進行了 10 拆 1 的股票分割。
【圖源：Visible Alpha】
輝達晶片的競爭優勢
輝達繼續主導 AI 晶片市場，估計市佔率在 70% 至 95% 之間。 Hargreaves Lansdown股票分析師Aarin Chiekrie表示：“Meta、亞馬遜和微軟等公司都是輝達的客戶，它們都財力雄厚，都希望利用輝達提供的領先的人工智慧晶片來打造自己的人工智慧產品。”
輝達的競爭優勢在於 CUDA，讓開發人員可以利用輝達 GPU 的平行處理能力來加速機器學習工作負載。它不斷發展 CUDA 的功能，以保持其市場領導地位。
輝達即將推出的 Blackwell 平台的推理能力是現有 Hopper 的 30 倍，同時成本和能耗降低了 25 倍。輝達 可能在即將召開的財報電話會議上提供 Blackwell 產量增加的更多細節。即使 AMD 推出與 Blackwell 相當的競爭產品，但Blackwell仍有絕對的競爭優勢，輝達仍是GPU 市場無可爭議的領導者。
此外，還有誘人的收入動態。根據引用摩根士丹利分析的新聞報道，輝達及其合作夥伴預計將為配備即將推出的 Blackwell GPU 的 AI 伺服器機櫃定價 200 萬至 300 萬美元。根據對數萬台 AI 伺服器的需求，這項定價可能會在 2025 年帶來超過 2,000 億美元的年收入。
商業焦點： Blackwell 延遲或將影響收入？
8 月初，有報導稱這家 AI 晶片領軍企業將因設計缺陷將下一代 AI 晶片的發佈時間推遲至少三個月，導致該公司股價暴跌。但多位分析師認為 Blackwell並不會為輝達的表現帶來較大的影響。
以下的分析師的觀點。
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