智通財經APP獲悉,國信證券發佈研報稱,中長期維度,關注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度,看好具備強新品週期的華爲汽車(HI和智選)。關注智駕進展(FSD V12版及入華進展、FSD後續版本、HW5.0及機器人等進展);馬斯克訪華後續影響;車型相關:小鵬(09868)MONA發佈;蔚來(09866)樂道有望9月上市;3)華爲方面,長安汽車(000625.SH)旗下阿維塔深化與華爲戰略合作;賽力斯(601127.SH)以支付現金的方式購買華爲技術有限公司持有的引望10%股權;鴻蒙智行旗下車型將實現全系標配華爲智駕。
國信證券主要觀點如下:
月度產銷:2024年7月,汽車產銷分別228.6萬輛和226.2萬輛,環比下降8.8%和11.4%,同比下降4.8%和5.2%。乘用車產銷分別203萬輛和199.4萬輛,環比下降6.8%和10%,同比下降4%和5.1%;商用車產銷分別25.6萬輛和26.8萬輛,產量環比下降22.4%和20.4%,同比下降10.5%和6.6%;7月,新能源汽車產銷分別98.4萬輛和99.1萬輛,同比分別增長22.3%和27%。
周度數據:根據上險數據,周度(8.12-8.18)國內乘用車上牌40.38萬輛,同比-1.1%,環比+0.1%;新能源乘用車上牌21.48萬輛,同比+0.8%,環比+9.3%;8月累計更新(8.5-8.18):8月國內乘用車累計上牌80.71萬輛,同比+3.1%;新能源乘用車累計上牌42.80萬輛,同比+3.1%。
本週行情:本週(20240819-20240823)CS汽車下跌1.93%,CS乘用車下跌1.42%,CS商用車下跌0.59%,CS汽車零部件下跌2.84%,CS汽車銷售與服務下跌3.63%,CS摩托車及其他下跌0.54%,電動車下跌2.23%,智能車下跌3.45%,同期的滬深300指數下跌0.89%,上證綜合指數下跌1.36%。CS汽車弱於滬深300指數1.04pct,年初至今下跌9.78%。
成本跟蹤和庫存:截至2024年8月10日,浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-27.3%/+2.2%/+6.3%,分別環比上月同期-8.6%/-6.6%/-8.3%;2024年7月中國汽車經銷商庫存預警指數爲59.4%,同比上升1.6個百分點,位於榮枯線之上。
市場關注:1)智駕進展(FSD V12版及入華進展、FSD後續版本、HW5.0及機器人等進展);馬斯克訪華後續影響;2)車型相關:小鵬MONA發佈;蔚來樂道有望9月上市;3)華爲方面,長安汽車旗下阿維塔深化與華爲戰略合作;賽力斯以支付現金的方式購買華爲技術有限公司持有的引望10%股權;鴻蒙智行旗下車型將實現全系標配華爲智駕。4)其他:中報密集發佈。
核心觀點:中長期維度,關注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度,看好具備強新品週期的華爲汽車(HI和智選)。