8月22日,素有「港股國貨美妝第一股」之稱上美股份(02145.HK)發佈2024年中期業績報告。
財報顯示,今年上半年,上美股份收入35.02億元(單位人民幣,下同)同比增加120.7%;利潤4.12億元,同比大增308.7%;毛利率為76.5%,相較上年同期69%,提升7.5個百分點。
上美股份,是一家國貨化妝品公司,現擁有多個化妝品品牌,包括「韓束」、草本植物護膚品牌「一葉子」,及母嬰護理品牌「紅色小象」三大主力品牌,及「安敏優」「newpage一頁」等中高端護膚新品牌。
分品牌看,上半年,上美股份業績大幅增長,主要歸功於核心品牌——韓束的強勢崛起。
近兩年,在線上電商蓬勃發展,及國貨美妝強勢崛起浪潮中,主打性價比的「韓束」,在激烈競爭中殺出了重圍,特别是在抖音這一新興的流量高地,一躍成為令行業矚目的黑馬。
財報顯示,2024年上半年,韓束在抖音平台總成交額(GMV)達34.44億元,已超去年全年GMV(即33.40億元),成功摘得了「抖音電商護膚品牌總榜H1」第一的佳績。
與此同時,韓束在其他銷售渠道也實現了快速發展,截至2024年6月末。韓束在天貓旗艦店、京東自營旗艦店的的GMV同比增速分别約200%、400%。
報告期内,韓束實現營收29.27億元,同比大增184.7%,收入佔比從64.8%提升至83.6%。可以說,韓束幾乎以一己之力拉動了上美股份整個營收大盤的增長。
此外,newpage一頁等其他品牌也正逐漸成長為公司業績的第二增長曲線。
2024年上半年,newpage一頁在線上抖音、天貓、京東等渠道均實現了GMV的同比三位數以上增長。期内,newpage一頁收入同比大增173.2%至1.61億元,對集團收入的貢獻比重從去年同期的3.7%提升至4.6%。
至於一葉子、紅色小象,則由於正處於轉型調整期,導致上半年收入下滑,同比跌幅分别為38.6%、7.9%。
分渠道來看,報告期内,上美股份的線上渠道收入達31.72億元,同比增近1.5倍,營收佔比從超八成提升至超九成。
營收、利潤雙雙高增長,但上美股份並非高枕無憂。從數據來看,上美股份營收同比增長120.7%,但其營銷及推廣開支同比增速則達169.2%,明顯高於營收增速;且隨著其主戰場——抖音流量增速的放緩,其能否保持這種高增長勢頭尚存變數。
此外,市場亦有觀點認為,上美股份亮眼業績的背後暗藏隱憂。其旗下明星品牌——韓束近兩年憑借短視頻營銷策略在市場上大放異彩,但其營銷策略過於依賴價格戰和贈品促銷,產品同質化嚴重,長期來看可能會削弱品牌的核心價值與市場定位。
此前,上美股份已公佈業績預告,因此其亮眼財報已有計價,疊加港股市場今日承壓,上美股份今日雖高開,但隨後走低,截至發稿前股價跌4.30%報33.35港元/股。