今年國內經濟面臨外部不利影響和內部需求不足的雙重壓力，導致企業利潤普遍收縮。在此背景下，百果園通過戰略升級，力求實現高質量增長。
8月21日，百果園(02411)發佈了2024年上半年業績報告。上半年營收爲55.94億元，同比下降11.1%，歸母淨利潤爲0.89億元，也有所下滑。財報指出，業績下滑主要因市場消費力減弱，同時公司爲了推進“高品質水果專家與領導者”戰略，加大了門店翻新、運營提升和高性價比果品推廣的投入，抵消了部分利潤。
儘管大環境極富挑戰，截至2024年上半年，百果園的總門店數維持6025家門，較2023年同期增加67家，覆蓋中國22個省和190多個城市。公司在華東、華南強勢區域持續加密門店，鞏固用戶心智。同時也在低線城市探索新店模型，在湖南省岳陽市試點探索麪積超過150平方米的大型創新門店，目前已有3家大店投入運營。
在To B業務方面，百果園也實現了穩步增長，上半年收入達到7.13億元，同比增長30%。尤其海外出口同比增長29%，其中印尼市場增速達80%以上，受益於新渠道和品類拓展，新增了梨、藍莓等果品，進一步豐富了產品線。
戰略升級“1部曲”：突破舒適圈，夯實行業龍頭地位
當前國內市場消費升級與降級結構性並存，百果園在多變的消費環境積極尋求變革，以維持行業領先地位。公司的戰略方向爲1) 抓住主流市場，通過拓寬價格帶，豐富SKU，帶動市場擴容;2) 加強系列單品，凸顯差異化，提升產品競爭力。水果全產業鏈垂直一體化佈局賦予百果園在提供全價格帶產品的優勢，以及捕捉增量市場的機會，比如ToB和出海。
2024年爲是公司品牌煥新的重要一年，百果園將“好喫”升級爲“高品質水果專家與領導者”，旨在滿足更多元化的消費者需求，提供更高品質性價比的產品和購買體驗。
首先，在品牌塑造方面，今年上半年，百果園對6000家門店進行了全面的品牌視覺煥新，包括店招、廣告牌、電子屏等，簡化顧客的購買決策並提升消費體驗。同時，公司強化了核心單品的推廣，利用創新的營銷手段進行突破。今年，公司在產地舉辦了春夏招牌果發佈會，通過線上線下整合營銷提升品牌影響力。例如，今年4月，百果園與泰國農業部聯合發佈了泰國青妮王榴蓮和吸個椰子等核心單品;7月在新疆喀什舉辦了新疆水果節。此外，公司在覈心城市推出了線下快閃店和主題門店，通過抖音直播電商持續提升產品熱度。這些措施挖掘了新的市場需求，有效對抗了產品同質化問題，與競爭對手形成差異化。管理層還計劃在今年推出超級品牌日，吸引更多年輕顧客，提升復購率。
另一方面，百果園通過拓展“健康果禮”滲透多元消費場景。今年上半年，公司在中西方節慶期間推出了創意水果禮盒，以捕捉增量市場。例如，春節期間推出了山海經限定聯名禮盒和多樣化的組裝禮盒，帶動了店均銷售同比增長30%。在端午節，公司通過主題門店和線下快閃店推出端午禮盒，並聯合線上抖音本地生活平臺和社羣私域，有效提升了品牌效應和加盟商信心。在暑假期間，公司主推便攜式和小包裝規格的西瓜、陽光玫瑰禮盒和手提杯，以滿足消費者的便捷需求。
上半年，百果園成功推出了42個招牌果自有品牌，銷售佔比從去年14%提高到16%。水果禮佔比由去年10%提升至目前13%。
第二，今年百果園更聚焦幫助門店提高盈利能力和經營穩定性，幫助他們共渡有挑戰的經濟環境。管理層介紹，今年持續投入在運營鐵軍，對門店實施針對性的幫扶和培訓，包括對門店周邊商圈的分析、優化線上線下一體化運營、強化私域社羣服務、優化產品陳列、以及加強導購面銷/試喫服務能力。結果表明，接受扶持的門店在銷售和毛利額表現明顯優於公司平均水平。此外，公司還升級了智能訂貨系統3.0，加入AI算法推薦訂貨量，提高銷售的可預測性、降低損耗。
管理層表示，今年的戰略佈局將帶來長期且結構性的改進，未來將在品牌力和運營效率上顯著提升，其成效也將逐步體現。
戰略升級“2部曲”: 注重高質價比心智建設，拓寬增量空間
展望下半年，百果園將貫徹“高品質高性價比戰略”，在提供豐富且有差異化的產品與服務的基礎上，更注重高性價比心智建設，讓更多消費者以更具性價比的方式享受高品質水果，以滿足不斷變化的消費需求，進一步拓寬用戶覆蓋。
百果園計劃在供應鏈、品質管控、服務、品類結構和定價系統等方面進行全面升級，以增強市場競爭力和顧客體驗。
首先，公司將強化鮮度管理和品控標準。具體措施包括改善門店溫控管理、實施標籤動態管理、建立督導閉環，以確保產品質量和口感符合更高標準。鮮度管理是支持百果園“高品質、高性價比”戰略在門店終端顧客體驗中的關鍵環節。
其次，百果園將持續優化品類結構。公司將集中品牌資源推廣招牌果品，提升品牌認知度，並打造性價比高的熱門品類，以吸引更多顧客。通過精細化的商圈選品和價格帶組合規劃，確保主銷品類價格帶完整、SKU豐富，從而滿足不同用戶的需求，吸引新用戶。
此外，百果園還採用了科學定價系統，實現全品類定價的科學化、簡單化和標準化。這將幫助加盟商制定具有競爭力的市場價格，確保定價合理。
在上游方面，百果園將通過開發優質種植基地供應商、減少中間環節並整合供應鏈資源來降低綜合成本和提升週轉頻次。採用訂單種植模式，百果園將早期介入各環節費用，並協助供應商進行成本控制。同時，公司將通過標準化各環節、佈局產地倉及提升合作伙伴的標準化水平來加強成本控制。
隨着上半年的戰略舉措初見成效，百果園對未來戰略目標充滿信心。公司指出，“長期指引保持不變。客流量環比提升，出現了改善跡象，但整體消費恢復和戰略實施的效果還需時間來驗證。品牌和用戶心智的建立需要持續投入，預計這些戰略投入將在明年帶來更明顯的運營改善。”
正所謂，風物長宜放眼量。任何一個品牌的用戶心智建立無疑是需要時間和投入成本的。但一旦成功，成長潛力顯著。基於這一點，我們對百果園戰略升級所帶來的增長潛力充滿期待。
戰略升級“3部曲”：緊隨行業趨勢，深築長期價值
我國水果零售行業目前面臨三大增量機會，爲頭部企業的發展帶來巨大想象空間。
一是零售市場穩定增長：後疫情時代，隨着居民對健康生活方式的重視增加，水果作爲大健康消費品，適合所有年齡段的消費者;二是ToB 市場提質增效: 水果行業產銷兩地分散，效率低且損耗高，有待大平臺整合和提高標準化;第三，海外市場具備潛力：中國擁有豐富的水果資源，且是全球最大的水果發佈市場。百果園作爲行業龍頭，憑藉其“買全球、賣全球”的強大供應鏈能力，在26個國家佈局了800個水果基地，展現了巨大的海外市場拓展潛力。
百果園在全產業鏈的覆蓋和水果品類的縱深佈局中非常出色。公司不僅擁有完善的ToC和ToB渠道品牌，還深耕了40多個品類品牌。這種垂直整合能力有望爲未來帶來多樣的增長動力。
針對這些行業機遇，百果園發佈了“十年戰略”計劃。計劃在未來十年實施三個“三年計劃”，實現路徑爲: 2024-2026年、2027-2029年、2030-2032年三個階段，重點在於品牌煥新、新業務佈局、海外市場開拓和產業生態建設等方面。
綜上所述，百果園作爲行業領軍企業，通過戰略轉型和行業機遇的把握，有望在挑戰中實現新的成長高度。公司在行業新增長動力的推動下，業績和估值有望顯著提升，長期價值進一步顯現。