智通財經APP獲悉，國金證券發表研報稱，FCV7月裝機量117.22MW，前7月裝機量同比增長41%。7月，燃料電池系統裝機量117.22MW，同比增長25.2%，均爲商用車。2024年1-7月燃料電池系統累計裝機量437.58MW，同比增長41%，預期行業呈高增長趨勢，在政策細則落地和產業鏈成熟度提高的背景下，放量確定性較強。2024年1-8月，已公開招標電解槽的綠氫項目共9個，合計電解槽招標量達689.5MW。2024年氫能及燃料電池行業將進入放量提速期，燃料電池汽車及綠氫項目落地均將大幅加速，國金證券認爲氫能和燃料電池製造是目前的兩條主線。
FCV7月裝機量117.22MW，前7月裝機量同比增長41%。7月，燃料電池系統裝機量117.22MW，同比增長25.2%，均爲商用車。本月裝機多爲重型貨車、大型客車和輕型貨車。2024年1-7月燃料電池系統累計裝機量437.58MW，同比增長41%，預期行業呈高增長趨勢，在政策細則落地和產業鏈成熟度提高的背景下，放量確定性較強。
FCV7月上險量爲953輛，前7月上險量達3467輛。2024年7月上險量爲953輛，均爲商用車，同比下降7.8%，下滑主要系去年7月上汽大通在佛山啓動196輛乘用車示範運營，剔除影響後商用車同比增長14%。由於統計口徑差異，中汽協公佈的7月FCV產銷分別爲900/779輛，同比增長272/181.2%。2024年1-7月上險量爲3386輛，同比增長15.86%。
重塑能源單月裝機量第一，億華通前7月裝機登頂。7月，重塑能源裝機量第一，爲19880kW，佔比17%;青氫科技第二，裝機15000kW，佔比13%;第三是鯤華科技，裝機13707kW，佔比12%。2024年1-7月，億華通累計裝機量第一，爲64897.7kW，佔比15%;重塑能源第二，爲66125kW，佔比15%;國鴻氫能第三，爲32991.7kW，佔比9%。
北汽福田單月上險量第一，24年美錦汽車累計上險量最高。7月商用車上險北汽福田第一，爲271輛，佔比達28.4%;東風柳州第二，爲129輛，佔比達13.5%;東風汽車與安徽華菱並列第三，均爲100輛，各自佔比達10.5%。2024年1-7月美錦汽車累計上險量第一，爲445輛，佔比12.8%;鄭州宇通上險量第二，爲315輛，佔比9.1%;中國一汽和金龍聯合上險量並列第三，均爲287輛，各自佔比達8.3%。
示範城市羣產銷：北京城市羣整車落地量最多。按照五大城市羣統計口徑，2024年7月，北京城市羣整車落地量最多，爲532輛，包括爲北京和天津，分別貢獻276輛和256輛，其次爲廣東示範城市羣，爲126輛，主要包含深圳和佛山，分別貢獻104輛和20輛，河南城市羣落地84輛，主要來自上海和鄭州，貢獻61輛和3輛;上海城市羣落地72輛，主要來自上海和嘉興，貢獻61輛和10輛;河北城市羣落地64輛，主要來自上海和石家莊，貢獻61輛和28輛。2024年1-7月北京示範城市羣整車落地量最多，爲1020輛，其次爲河北示範城市羣，爲772輛，河南城市羣排名第三，共746輛，廣東和上海城市羣分別爲541輛和505輛。
全球整車產銷：1)日本：2024年5月，日本豐田FCV全球銷量109輛，同比下降80.5%(2024年6月和7月數據未披露);2)韓國：2024年7月韓國現代FCV全球銷量爲341輛，同比下降8.82%;3)美國：2024年7月，美國國內FCV銷量爲28輛，同比下降94.49%，2024年7月日本豐田的FCV在美國銷量佔比達93%。
綠氫項目電解槽招標：2024年1-8月，已公開招標電解槽的綠氫項目共9個，合計電解槽招標量達689.5MW。從綠氫項目開工及EPC招標情況看，目前共有73.6萬噸綠氫項目已開工，119.82萬Nm3/h、859套電解槽將陸續迎來招標。從公開中標份額的項目看，電解槽企業的第一候選人中，派瑞氫能位列第一，22863.12萬元，佔比21.8%;陽光電源第二，21284.68萬元，佔比20.3%;中車株洲電力機車研究所第三，17577.97萬元，佔比16.7%(因中標企業份額未披露完全，份額統計數據剔除中能建松原氫能產業園項目)。2023年1月-2024年8月，已開標項目大多爲鹼性電解槽，入選和第一中標候選人的鹼性電解槽價格平均/中位數分別爲847/830萬元/套和768.7/720萬元/套;PEM電解槽價格平均/中位數均分別爲580/580萬元套。
投資建議
2024年氫能及燃料電池行業將進入放量提速期，燃料電池汽車及綠氫項目落地均將大幅加速，國金證券認爲氫能和燃料電池製造是目前的兩條主線，建議關注吉電股份、華電重工、億華通、華光環能、科威爾。
風險提示
政策不及預期;加氫站建設不及預期;氫氣降本不及預期;綠氫項目落地不及預期。