FX168財經報社(北美)訊 埃隆·馬斯克收購Twitter的交易，可能成爲2008年全球金融危機以來銀行業最糟糕的槓桿收購(LBO)交易，這對特斯拉(TSLA)股東而言代價高昂。
雖然440億美元的收購金額大部分由馬斯克自己承擔，但爲了避免特斯拉股東因他出售數十億美元的特斯拉股票而受到過多影響，約130億美元需要從貸款財團籌集。
通常情況下，華爾街銀行會承銷大型交易的債務融資，並在幾周或幾個月內將債務出售給對衝基金和養老金計劃等專業投資者。然而，2022年10月，Twitter交易的時機不佳，正值借貸成本飆升，加上Twitter糟糕的財務狀況，導致基金經理們對其興趣大減。
近兩年來，投資銀行未能卸下這筆債務，佔用了大量資本，限制了它們發起和融資更多交易的能力。根據《華爾街日報》援引的PitchBook LCD數據，自雷曼兄弟破產以來，槓桿收購債務從未在銀行資產負債表上停留如此之久。
之前的紀錄是13個月，源於2007年私募股權公司Cerberus在次貸泡沫高峯期收購汽車零部件集團Tower Automotive。
這些數據並未顯示X公司是否違反貸款契約，儘管這通常是公司陷入困境的第一個跡象。該公司也未迴應《財富》雜誌的置評請求。
然而，近幾個月的報道表明，馬斯克曾多次試圖與銀行家協商，尋求更寬鬆的條款，並緩解他們的擔憂。
不可持續的債務負擔
交易簽署時，Twitter預計每年需要支付超過10億美元的利息，尚未包括資本支出和運營費用。這是一個重大問題，尤其是在其主要美國市場收入可能只有6億美元左右的情況下。早在馬斯克收購Twitter之前，這家社交媒體公司就一直在苦苦掙扎。
《財富》雜誌曾報道稱，馬斯克多次與銀行家談判，試圖重組債務以達成更可持續的財務條款。然而，據《華爾街日報》報道，這些談判陷入了僵局。目前尚不清楚X公司是否仍在償還債務，但至少有一家銀行的跡象表明，這正在影響貸方的收益。
由於Twitter的槓桿收購債務，巴克萊銀行的高級併購團隊去年被告知，他們的年度薪酬將比前一年減少40%。這一大幅降薪導致該銀行200多名董事總經理中，近四分之一的人在薪酬發放後選擇離職。
儘管馬斯克可能依然能創造奇蹟，但X的財務困境已引起特斯拉支持者的擔憂。上週，Halter Ferguson Financial警告稱，馬斯克可能不得不出售價值10億至20億美元的特斯拉股票，以通過注入新資本來填補X出現的財務漏洞。