FX168財經報社(歐洲)訊 週二（8月20日），彭博社報道稱，8 月份金融市場的動盪並未讓策略師們對歐洲股市的前景感到擔憂，預計歐洲股市今年將創下新高。
根據彭博社對 16 位策略師的調查，斯托克歐洲 600 指數今年年底將收於 535 點，比周五收盤價高出約 4.6%。這意味着將超過 5 月份創下的歷史高點。#2024年下半年市場展望#
隨着全球市場在 8 月初劇烈波動後反彈，歐洲股市迅速收復失地。喜憂參半的經濟數據和大量交易的大幅平倉不足以阻止漲勢的持續，投資者寄希望於降息來支撐股票估值。與此同時，財報季令人放心。這讓策略師們相對樂觀。
瑞銀集團策略師Gerry Fowler表示：「我們的目標基於今年和明年的零盈利增長，因此並不雄心勃勃。」他預計到年底斯托克 600 指數將達到 540 點。市場普遍認爲今年盈利增長約 4%，2025 年增長 10%。「因此，驅動因素是估值。較低的債券收益率有所幫助，但信貸息差也繼續收緊。」
（圖源：彭博社）
歐洲公司第二季度的財報季好於預期，MSCI 歐洲公司利潤增長 2.3%。根據彭博行業研究彙編的數據，這是自 2023 年初以來首次同比增長。然而，這種強勁勢頭並未傳導至股價，由於對經濟的擔憂揮之不去，自 7 月中旬財報季開始以來，基準指數仍下跌約 2%。
分析師一直不願下調預測，這也抑制了估值。即使在最近反彈之後，斯托克 600 指數的市盈率仍低於其 10 年平均水平。
儘管他預計股市將較當前水平略有下跌，但法國興業銀行策略師羅蘭·卡洛揚認爲下跌空間有限。央行降息、企業謹慎支出、健康的資產負債表以及歐洲市場不擁擠等因素應該會爲市場提供支撐。「投資者一直在觀望歐洲股市，這有助於防止估值過高，」他說。
（圖源：彭博社）
在過去的幾個月裏，預測範圍已經縮小，根據最悲觀的目標，下行空間也較小。美國銀行公司的策略師是最新上調預期的，他們將目標從 460 上調至 475，但他們仍保持謹慎的看法。這使得 TFS Derivatives 和摩根大通成爲最悲觀的策略師。
「我們仍看淡歐洲股市和週期性股票，而非防禦性股票，」以塞巴斯蒂安·雷德勒爲首的美國銀行策略師表示。「7 月份就業數據疲軟導致市場動盪，這凸顯出糟糕的宏觀數據再次成爲市場的壞消息，因爲投資者的注意力已從通脹擔憂轉向增長擔憂。」
（圖源：彭博社）
投資者對短期前景感到擔憂。根據 8 月份美國銀行基金經理調查，48% 的歐洲投資者預計歐洲股市短期內將下跌，高於 7 月份的 18%，而認爲短期內將上漲的投資者比例則從 78% 降至 45%。這意味着，目前淨 4% 的投資者認爲短期內將出現回調，而上個月淨 60% 的投資者認爲將上漲。長期來看，投資者信心仍爲正，62% 的投資者認爲 12 個月內將上漲——儘管這一比例也低於上個月的 75%。