智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,由於預期恆安國際(01044)旗下紙巾產品均價及毛利率下降,削減集團2024至2026年的盈測9%至14%。另外,因應需求疲弱,該行預計集團的股價不會很快轉好,因此將其評級由“跑贏大市”下調至“持有”,目標價由30港元下調至25港元。
該行表示,公司上半年核心盈利同比升2.6%,但收入跌3%。不過,管理層提到,價格競爭自今年次季起加劇,這或會限制下半年收入的進一步增長和利潤率擴張。鑑於去年下半年紙巾業務的毛利率基數較高,該行預期今年下半年的盈利將同比下降5%至15億元人民幣。