智通財經APP獲悉,花旗發佈研究報告稱,維持恆安國際(01044)“中性”評級,預測今年第三季收入及利潤空間將較爲艱辛,而第四季則可能在去年相對低的基礎上出現復甦,短期看法負面,目標價由25.4港元微降至25港元,並將今年純利預測下調9%,2025至2026年預測分別下調1%。
報告中稱,公司中期淨利潤同比增長15%,撇除匯兌影響後經調整淨利潤則增長8%,低於該行預測,主要由於期內收入倒退3%及毛利率增長低於預期。花旗將恆安中期業績遜於預期,歸因於期內紙巾及衛生巾行業供過於求,導致市場上出現激烈的價格競爭。展望今年下半年,管理層目標改善收入增長步伐,但仍預期毛利率與去年同期比較將受壓,由於紙漿成本上漲,公司預期下半年紙巾業務毛利率將同比收窄。