智通財經APP獲悉，萬聯證券發表研報稱，在第九屆Made by Google活動上，AI成爲谷歌(GOOGL.US)硬件全家桶亮相的關鍵詞，谷歌已經將Gemini無縫集成到了摺疊屏手機、智能手錶、TWS耳機等各類硬件中。24Q2，AIPC的出貨量爲880萬臺，佔本季度PC總出貨量的14%。隨着各大處理器供應商的AIPC規劃逐步推進，預計2024年下半年及未來，AIPC供應量和用戶採用率將顯著提升。受惠主流產品出貨量擴張帶動多數業者營收成長，2024年第二季整體DRAM(內存)產業營收達229億美元，季增24.8%，產業營收有望繼續增長。
2024年8月12日至8月18日期間，滬深300指數上漲0.42%，申萬電子指數上漲0.66%，在31個申萬一級行業中排第7，跑贏滬深300指數0.24個百分點。把握AI浪潮下算力建設與終端創新的雙主線機遇，關注PCB、AI終端、HBM、先進封裝、存儲芯片、面板等領域呈現的結構化投資機會。
產業動態：(1)先進封裝：日月光8月12日宣佈，子公司日月光董事會決議通過斥資新臺幣52.63億元，購入廠房以應對公司未來擴充先進封裝之產能需求。(2)AIPC：2024年第二季度，AIPC的出貨量爲880萬臺。這些設備包括臺式機和筆記本，配備專用AI工作負載的芯片組或模塊，如NPU。AIPC出貨量佔本季度PC總出貨量的14%。目前，隨着各大處理器供應商的AIPC規劃逐步推進，預計2024年下半年及未來，AIPC供應量和用戶採用率將顯著提升。(3)AI手機：8月14日，在第九屆Made by Google活動上，AI成爲谷歌硬件全家桶亮相的關鍵詞，谷歌已經將Gemini無縫集成到了摺疊屏手機、智能手錶、TWS耳機等各類硬件中。(4)存儲：受惠主流產品出貨量擴張帶動多數業者營收成長，2024年第二季整體DRAM(內存)產業營收達229億美元，季增24.8%。價格方面，合約價於第二季維持上漲，第三季因國際形勢等因素，預估Conventional DRAM(一般型內存)合約價漲幅將高於先前預期。(5)先進封裝：8月15日臺積電正式發佈訊息，將以新臺幣171.4億元購入羣創光電的南科4廠5.5代廠房。羣創南科4廠5.5代線佔其原本產能約10%，這也意味羣創在傳統TFT-LCD業務上將進一步收縮，同時加速轉型。
行業估值高於歷史中樞：目前SW電子板塊PE(TTM)爲58.24倍，2019年至今SW電子板塊PE(TTM)均值爲49.14倍，行業估值高於2019年至今歷史中樞水平。期間日均交易額782.96億元，較前一個交易周下降6.4%。
期間電子板塊大部分個股上漲：申萬電子行業471只個股中，上漲290只，下跌178只，上漲比例爲61.57%。
風險因素：中美科技摩擦加劇;終端需求不及預期;面板新技術滲透不及預期;國產AI芯片研發進程不及預期;國產產品性能不及預期。