智通財經APP獲悉，在標普全球製藥業實力評級中，強生公司(JNJ.US)和羅氏(ADR)(RHHBY.US)以其卓越的表現位居榜首，該評級涵蓋了全球前17家頂級製藥商的綜合評估。
評級過程中，標普採用了包括競爭優勢、持續收入增長前景、運營效率、規模、範圍和多元化在內的多種衡量工具。這些考量因素被細緻劃分爲業務風險和財務風險兩大類，以精準確定各家公司的綜合實力評級。
業務風險着重於衡量公司的長期盈利能力，而財務風險則關注公司的信用比率，即通過槓桿率評估其償債能力。標普在其報告中指出，儘管領先品牌製藥公司普遍擁有強大的競爭優勢和差異化產品，但在整個行業中，業務實力的差異依然顯著。
強生和羅氏之所以脫穎而出，不僅因爲它們在製藥領域的卓越能力，更因爲它們各自擁有獨立的醫療科技業務，這爲它們的整體實力增添了亮點。特別值得一提的是，這兩家公司在財務風險評級中也位居前列，被歸類爲“最低”，顯示出它們在財務穩健性上的卓越表現。
與此同時，賽諾菲(SNY.US)、諾華(NVS.US)、阿斯利康(AZN.US)、輝瑞(PFE.US)和葛蘭素史克(GSK.US)等公司在業務風險類別中獲得了最高評級。然而，它們的財務風險狀況則略遜一籌，排在了“中等”等級。諾和諾德(NVO.US)和禮來公司(LLY.US)則因糖尿病和肥胖症產品的熱銷而股價飆升，它們在業務風險上排在“強”類別，財務風險上諾和諾德更是被評爲“最小”。
標普還指出，儘管諾和諾德和禮來在市值上處於行業領先地位，但它們的業務多元化程度並不如其他幾家製藥巨頭。禮來和諾和諾德在糖尿病治療領域的專注度較高，但隨着用於治療肥胖症的GLP-1產品收入的強勁增長，預計這種專注度將會有所下降。
在商業風險類別中被評爲“強”的公司還包括默沙東、艾伯維、百時美施貴寶、武田和安進。在財務風險方面，安進由於近年來的數次收購，成爲研究中唯一一家財務風險被評爲“重大”的公司。
排名靠後的Biogen(BIIB.US)、再生元製藥公司(REGN.US)和吉利德科學(GILD.US)雖然在業務風險上表現“令人滿意”，但財務風險較高，特別是Biogen和再生元製藥的財務風險評級爲“最低”，而吉利德科學則爲“中等”。
標普強調，強生的主要優勢在於其規模，2023年的營收達到850億美元，遠超其他公司。標普認爲，規模經濟、談判能力和市場領導地位是規模較大公司的主要競爭優勢。
值得注意的是，儘管某些製藥公司的股票回報率在今年迄今爲止的表現中表現突出，但它們並未出現在整體回報率最高的公司名單中。例如，禮來公司的股價已經驚人地上漲了約58%，這一飛躍主要得益於其GLP-1類藥物Mounjaro(tirzepatide)和Zepbound(tirzepatide)在2型糖尿病和減肥市場上的強勁銷售業績。
同樣，再生元製藥公司的股價也表現不俗，今年迄今上漲了約34%，這得益於其VEGF抑制劑Eylea和Eylea HD(aflibercept)以及與賽諾菲共同銷售的過敏性疾病生物製劑Dupixent(dupilumab)的持續熱銷。這些顯著的增長不僅凸顯了這些公司在特定治療領域的專業優勢，也反映了市場對其創新藥物的高度認可和需求。
最後，報告指出，由於行業和監管的發展，過去幾年製藥業的整體業務實力有所下降。與此同時，報告還預測了未來七年增長最快的治療領域，包括胃腸道(16.6%)、皮膚病學(13.5%)、腫瘤學(9.8%)和心血管(9.4%)。
