智通財經APP獲悉，來自全球最大規模投資機構之一富達投資(Fidelity Investments)的全球宏觀研究主管表示，美國股市正遭遇季節性的艱難時期，這是週期性牛市持續時間越來越長這一更大規模敘事的其中一部分。
截至上週五收盤，上週可謂是美股基準指數——標普500指數今年迄今表現最強勁的一週。然而，在牛市旅程中，美股最近經歷了一次大幅拋售，主要原因在於市場對美聯儲可能的降息時機感到擔憂，以及對經濟衰退的擔憂升溫，加之日元套利交易平倉引發全球風險資產拋售踩踏。標普500指數(S&P 500)一度從7月份創下的歷史收盤高點下跌8%以上，但現在跌幅已收窄至2%左右。
來自富達投資的蒂默(Jurrien Timmer)上週五在社交媒體X上發表文章稱，美國股市目前正處於一年中季節性波動的不穩定時期，預計從8月一直持續到10月上半月。他週五在領英的另一篇帖子中寫道，股市的“看漲理由”“不像幾個月前那麼令人信服了，這在很大程度上是因爲市場領導者們(即科技巨頭們)市值規模變得如此之大，以至於無論它們走到哪裏，主要指數都很可能緊隨其後。”
但是，從統計學上來說，他不會押注於美股牛市完結——至少現在不會。“美股標的盈利增長正在加速，資金成本正在下降，”他在領英上表示。“只要我們不是處於經濟衰退的開端，普通股票真的沒有太多不喜歡的地方。”
他強調，一輪典型的牛市持續至少30個月，價值上漲約90%。“到目前爲止，我們在22個月和61%(在最近的峯值)，”他寫道。他還表示:“我有根據的猜測分析在於，週期性牛市已經進入了一個更加成熟理性和波動更大的階段，上行空間不斷被擠壓，修正和調整時機可能變得更多，用技術分析術語來說，我們稱之爲牛市分佈。”
蒂默表示:“但是，歸根結底，我認爲這只是夏季的一場風暴，而不是更廣泛超級風暴的開始。”“所以投資者們謹記(在市場和生活中)保持平衡，記住，股市兩位數的長期回報只屬於那些能夠安然度過偶爾來臨的風暴的投資羣體。”
隨着美國股市，以及亞歐地區多數股票市場大舉反彈，越來越多市場分析人士認爲今年夏天的“股市大拋售”看起來更像是此輪牛市的“暫停式小插曲”，而不是牛市結束的開端。
在美國經濟“軟着陸”預期，美國企業無比強勁的股票回購規模以及持續擴張的盈利增長預期推動之下，美股以及全球股市長牛走勢有望持續堅挺，但是短期內可能仍處於動盪態勢。
高盛對沖基金研究全球主管Tony Pasquariello表示，美聯儲準備開始新一輪降息週期，這將爲美股創造有利條件，但投資者仍需要在波動的市場中尋找出路。
高盛在上週五的一份報告中評估了市場的風險/回報，此前不久，美國經濟衰退擔憂曾將華爾街關鍵波動率指標VIX指數推高至65以上的新冠疫情時期水平，同時標普500 指數在恐慌之下暴跌。市場擔憂還導致日經 225 指數暴跌12%。但是此後，標普500指數跌幅收窄至約2%，日經則收復“黑色星期一”全部跌幅。
“歸根結底，隨着我們度過流動性相對不足的八月並進入極其繁忙的秋季，我預計交易環境仍將波動，因此我會堅持減少到僅持有最優質資產的投資組合，”Pasquariello寫道。他強調，美國經濟“具有持久韌性”，如果美聯儲本輪總計降息約200個基點，這是“對股票等風險資產來說更加健康的宏觀環境”。
“但與此同時，我認爲市場將繼續關注業績增長軌跡和地緣政治新聞。”他表示。“此外，圍繞人工智能的敘述可能不像幾個月前那樣一邊倒。”