自2021年以來,對沖基金首次轉爲做多日元,此前外匯市場的大幅波動導致一項受歡迎的日元交易爆倉。智通財經獲悉,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至8月13日當週的最新數據,投機交易員總體上是在爲日元的上漲做準備。這標誌着這些交易員在7月初出現的極端負面情緒的急劇轉變。CFTC的數據顯示,槓桿基金持有86份價值約700萬美元的合約,這些合約與押注日元將升值有關。
在頭寸調整之前,日元因市場押注日本央行將繼續加息而上漲。儘管官員們後來冷卻了這些預期,但這種波動導致投資者退出所謂的日元套利交易(carry trade),即他們在日本廉價借入資金,購買海外收益率較高的資產。自7月初以來,日元兌美元已升值約9%,表現優於10國集團(G10)所有其他貨幣。
最新數據與一週前投機交易員持有的約2萬份合約形成對比,這些交易員押注日元走軟——正如CFTC的數據所顯示的那樣,自7月初以來,這些交易員一直在削減他們的看跌情緒。
Manulife Investment Management高級投資組合經理Nathan Thooft表示:"看來整體上日元套利頭寸解除的趨勢仍在繼續。然而,既然波動水平已經明顯回升,我懷疑我們將看到一些做空日元的倉位增加。”
週五日元兌美元匯率上漲超過1%。即便如此,本週日元兌美元仍走弱,這促使一些基金經理重新參與以日元爲中心的套利交易。日本的利率仍低於美國。青空銀行首席市場策略師Akira Moroga在CFTC報告發布前表示:“很難假設日元賣出倉位會像過去那樣不斷增加,出清倉位可能會支撐日元。恐慌性的倉位調整預計將結束,投資者也將重新努力買入日元。”
交易員們正在仔細研究美國宏觀經濟數據,以判斷美聯儲降息的時機和速度,同時等待美聯儲主席鮑威爾下週五就經濟前景發表講話。日本央行行長植田和男則將於8月23日在日本國會發表講話,可能會進一步明確利率路徑。
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