投資慧眼Insights - 京東Q2淨利超預期,京東CEO稱將堅定推進低價策略,大摩對京東未來收入成長持保守態度。
週四(15日),京東(JD.US)發布了亮眼的第二季業績後,股價大漲4%。不過,大摩對京東維持28美元目標價和「持有」的評級。
淨利超預期大增69%
財報顯示,京東第二季營收年增1.2%至人民幣2,914億元,高於分析師預估的2,905.1億元;歸屬於普通股股東淨利為126億元,年增90.91%;經調整後淨利為145億元,年增69%,超過分析師預期,淨利率首次達到5.0%。
對於淨利的優秀表現,京東表示,利潤率提升的主要原因是供應鏈效率提升,帶動毛利率大幅改善。
不过,摩根士丹利指出,在消费疲软和电商竞争日趋激烈的背景下,京东的营收同比增长仅为1.2%,预计京东下半年收入增长不会出现有显著恢复。
依業務來看,京東零售第二季營收年增1.5%至2,570.7億元;新業務收入年減35%至46.4億元,淨損6.95億元;京東物流收入年增7.7%至442.1億元。
低價策略持續奏效,將堅定推進
價格戰和電商內捲一直是外界關注的熱點。京東高層在本次電話會議中表示,「京東取得最低價的方式,不會以壓榨夥伴的利益為前提。 」
「今年,京東也會堅定地推動低價策略。目前,使用者對京東的低價策略給予了很正向的回饋,希望能透過進一步強化京東618以及天天低價的使用者心智,進一步提升使用者在低價方面的體驗。 」京東CEO許冉表示。
過去一段時間,京東推出了多個「低價」舉措,包括降低自營採購成本、豐富低價貨盤、推出百億補貼以及9塊9包郵頻道等。
京東相關負責人進一步解釋「低價」稱,「京東推崇的低價,是靠誠信經營,和品牌、商家一起在供應鏈全流程降本增效,而不是以次充好換來的「假低價」。此外,京東也承諾不以犧牲和壓榨合作夥伴的體驗和利益為代價。」
值得一提的是,以低價殺出一條血路的電商平台拼多多(PDD.US)平台遭到許多消費者的投訴,主要問題包括商品品質差、商家售假、虛假發貨、拒絕退款以及售後服務差等。
財報顯示,京東第二季用戶數維持雙位數成長,其中回流用戶和兩年以上老用戶成為成長主力軍,購物頻次也維持雙位數成長。
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