智通財經APP獲悉，美國交易所交易基金(ETF)市場以風險越來越大的產品而聞名，在這個市場上，一隻新產品在衆多產品中“脫穎而出”。旗下資產規模達14億美元的資產管理公司Defiance週四推出了Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF(MSTX)，該ETF提供與所謂"比特幣影子股"MicroStrategy(MSTR.US)有關的槓桿回報。這家持有比特幣的公司的股票90天波動率約爲97%，Bloomberg Intelligence表示，這可能會使這隻新ETF成爲美國波動性最大的ETF。
相比之下，另一隻容易出現大幅波動的股票特斯拉(TSLA.US)的90天波動率爲66%，英偉達(NVDA.US)的90天波動率爲63%，SPDR標普500指數ETF的90天波動率爲14%。
MSTX是衆多ETF中的最新成員，這些ETF利用衍生品提供單隻股票的高回報或反向回報。隨着股市在2024年的大部分時間裏一路走高，這些基金越來越受歡迎，吸引了數十億美元的資金。然而，Bloomberg Intelligence策略師Eric Balchunas表示，MSTX的投資者可能會面臨最劇烈的波動。他表示：“越來越多的發行方希望在波動性上挑戰極限，因爲這是有市場的。”
單股槓桿ETF最早在兩年前首次亮相，儘管美國證券交易委員會(SEC)官員對這類ETF發出了警告，尤其是針對散戶投資者。雖然這些ETF提供了一種利用波動性的方式，但它們也可能加劇損失。儘管SEC主席Gary Gensler稱這些產品“存在特別的風險”，但Bloomberg Intelligence估計，過去兩個季度中，單股槓桿ETF的資產規模每年都增長近一倍，目前約爲85億美元。
Defiance首席執行官Sylvia Jablonski表示：“單股槓桿ETF往往被戰術交易員使用，他們知道這些基金可能會也可能不會帶來更高的波動性。”
Strategas ETF策略師Todd Sohn表示：“單股槓桿ETF顯然引起了交易人羣的共鳴。普通股票是吸引資金流入的一個高障礙，因此這是一個新領域，尤其是對試圖在該行業取得進展的較小發行機構而言。”
T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF(NVDX)和GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)令人瞠目的回報吸引了投資者的注意，它們在2024年的回報率分別爲330%和290%。其中，NVDL的資產規模從年初的2億美元飆升至50億美元。
對投資者來說，押錯賭注可能會格外痛苦。雖然NVDX和NVDL是今年表現最好的etf，但英偉達的三隻反向基金也在表現最差的ETF中名列前茅，每隻基金的虧損都超過了70%。其中，今年以來，T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ)下跌了90%，創下了美國ETF的最差紀錄。
Vident資產管理公司總裁Amrita Nandakumar在談到新成立的MSTX時表示：“這隻基金的招股說明書首頁用黑體字體進行披露是有原因的。作爲一個行業，我們有責任確保投資者明白，這類基金是短期交易工具，而不是長期投資。”
