智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報認爲，7月汽車產批表現符合預期，新能源汽車批發滲透率48.1%，環比+2.8pct;7月乘用車出口37.6萬輛，環比持平。目前已披露產銷快訊的車企中，合資系車企批發表現均不佳，同比均爲負增長。新勢力車企除特斯拉中國(TSLA.US)外同環比增長均爲正，批發口徑來看7月同比來看錶現最佳的車企爲問界/蔚來(09866)。
7月產批表現符合預期。乘聯會口徑：7月狹義乘用車產量實現198.2萬輛(同比-5.3%，環比-7.1%)，批發銷量實現196.5萬輛(同比-4.8，環比-9.4%);其中新能源汽車產量93.3萬輛(同比+21.7%，環比+0.0%)，批發銷量實現94.5萬輛(同比+27.6%，環比-3.6%)。展望2024年8月：東吳證券預計8月行業產量爲221萬輛，環比+11.4%;批發爲226萬輛，環比+1.0%。
7月新能源汽車批發滲透率48.1%，環比+2.8pct。7月自主品牌/豪華品牌/主流合資品牌新能源滲透率分別爲62.6%/37.2%/8.1%，環比分別+1.9/+2.8/+0.7pct。細分來看，7月PHEV車型批發銷量44.0萬輛，同環比分別+83.2%/+3.6%;BEV車型批發銷量50.5萬輛，同環比分別+0.9%/-9.0%。
7月乘用車出口37.6萬輛，環比持平。7月乘用車出口(含整車與CKD)37.6萬輛，同環比分別+20%/0%;7月新能源乘用車出口9.2萬輛，同比+1.3%，環比+18.2%。車企層面，根據已披露的數據，特斯拉/長城汽車出口環比表現較爲出色。
車企層面：問界/蔚來批發同環比表現亮眼。目前已披露產銷快訊的車企中，合資系車企批發表現均不佳，同比均爲負增長。新勢力車企除特斯拉中國外同環比增長均爲正，批發口徑來看7月同比來看錶現最佳的車企爲問界/蔚來。
投資建議：全球化主線：優選業績持續兌現的細分行業龍頭。優選客車【宇通客車】/零部件【福耀玻璃】/乘用車【比亞迪】/重卡【濰柴動力+中國重汽H】等。未來3年戰略性黑馬品種【均勝電子】。智能化主線：重視Robotaxi主題持續催化!核心催化劑：重大事件驅動(特斯拉8月Robotaxi發佈/FSD入華進展+華爲ADS3.0發佈/S9等新車上市+小鵬Mona03/P7+新車上市等)。1)智能化領先國內車企【華爲系(賽力斯+長安汽車+北汽藍谷+江淮汽車)+小鵬汽車等】;2)智能化增量零部件【德賽西威+華陽集團+伯特利+耐世特等】。3)特斯拉產業鏈【新泉股份+拓普集團+旭升集團等】。
風險提示：全球經濟復甦力度低於預期，L3-L4智能化技術創新低於預期，全球新能源滲透率低於預期，地緣政治不確定性風險增大。