智通財經APP獲悉,天風證券發佈研報認爲,當前整體醫藥生物板塊調整相對較爲充分,行業有望逐步進入正常階段。從行業比較來看,醫藥行業更多的優勢在於“人口老齡化加深+需求品質升級”趨勢較爲清晰,醫藥的相對優勢已較爲明顯。該團隊認爲當下可以逐步提高成長性的選股權重,關注中線機會:如創新(藥品+器械)方面,競爭格局好或產品具備顯著優勢的產品;剛需(人口老齡化)方面,已完成價格出清的剛需藥品和耗材。
動態更新
1)2024年8月5日,國家醫保局公佈2024年1-6月基本醫療保險統籌基金和生育保險主要指標。2024年1-6月,我國基本醫保統籌基金收入13884.28億元,同比增加3.23%;同期基本醫保統籌基金支出11735.75億元,同比增加16.76%。
2)上週(8月5日-8月9日)醫藥板塊下跌0.41%(排名10/31),年初至今(1月1日-8月9日)板塊下跌21.12%(排名24/31)。
投資策略
1)天風證券認爲,當前整體板塊調整相對較爲充分,行業有望逐步進入正常階段。從行業比較來看,醫藥行業更多的優勢在於“人口老齡化加深+需求品質升級”趨勢較爲清晰,醫藥的相對優勢已較爲明顯。
2)天風證券認爲,當下可以逐步提高成長性的選股權重,關注中線機會:1)創新(藥品+器械):競爭格局好或產品具備顯著優勢的產品;2)剛需(人口老齡化):已完成價格出清的剛需藥品和耗材3)出海:儘管短期地緣政治風險仍有不確定性,但中期看,海外業務的佈局或是產業發展的必經之路。
建議關注:
(一)創新藥:百濟神州、恆瑞醫藥、迪哲醫藥、信達生物(H)、和黃醫藥(H)、康方生物(H);
(二)醫療器械:醫療設備——聯影醫療、開立醫療、澳華內鏡;耗材——新產業、亞輝龍、微電生理、惠泰醫療、心脈醫療、南微醫學。擇機關注—春立醫療、三友醫療、愛康醫療(H)
(三)院內:科倫藥業、恩華藥業、人福醫藥、海思科
(四)人口老齡化:羚銳製藥、魚躍醫療(電子組聯合覆蓋)、怡和嘉業
(五)出海:英科醫療、科興製藥;
(六)個股:濟川藥業、佐力藥業、歐林生物、九典制藥
(七)交易機會:CXO板塊(泰格醫藥、藥明康德、康龍化成)
風險提示:市場震盪風險,行業政策變動風險,產品銷售不及預期風險,國際關係進展風險。