FX168財經報社(北美)訊 週二（8月13日），路透社報道稱，自上週美國股市爆發波動以來，恐慌情緒似乎已經消退，但如果以歷史經驗來看，市場可能會在未來數月內保持緊張狀態。
華爾街最受關注的投資者焦慮指標——芝加哥期權交易所波動率指數(.VIX)，上週收於四年高點後迅速回落，股市在經歷了今年最嚴重的暴跌後強勢反彈。標準普爾 500 指數較上週低點上漲了 3%，而 VIX 指數徘徊在 20 左右，遠低於 8 月 5 日收盤價 38.57。
投資者指出，市場焦慮情緒的迅速消散進一步表明，上週的崩盤是由鉅額槓桿倉位的平倉（包括日元融資的套利交易）引起的，而非全球經濟增長等長期擔憂。
儘管如此，VIX 指數在動盪時期飆升表明，市場在暴跌後往往會持續數月，這與今年上半年推高資產價格的那種冒險行爲背道而馳。事實上，路透社的一項分析顯示，一旦 VIX 指數收於 35 以上，平均需要 170 個交易日才能回到其長期中值 17.6，這一水平與投資者高度焦慮有關。
IG North America 首席執行官兼在線經紀商 Tastytrade 總裁 JJ Kinahan 表示：「一旦 (VIX) 穩定在一個區間，人們就會再次變得更加被動。但在六個月到九個月內，它通常會讓人們感到震驚。」
(資料來源：路透社)
本月美國股市的動盪之前，標普 500 指數經歷了一段漫長而平靜的時期，今年以來漲幅高達 19%，並在 7 月初創下歷史新高。上個月，幾家估值頗高的科技公司公佈的令人失望的業績引發了廣泛的拋售，並將VIX 從 10% 的低位區間拉高，股市出現裂痕。
7 月底和 8 月初，形勢更加嚴峻。日本央行意外將利率上調 25 個基點，令套利交易者陷入困境。交易員們以低廉的價格借入日元，購買從美國科技股到比特幣等高收益資產。
與此同時，在一系列令人擔憂的經濟數據公佈後，投資者紛紛預測美國經濟放緩的可能性。標準普爾 500 指數較 7 月份的最高紀錄下跌了 8.5%，略低於通常被認爲是回調的 10% 門檻。該指數今年仍上漲了 12%。
Cboe Global Markets 衍生品市場情報主管 Mandy Xu 表示，市場的快速下跌和快速反彈表明，倉位驅動了風險的平倉。
「週一（8 月 5 日）我們看到的波動實際上只限於股市和外匯市場。我們並未看到其他資產類別的波動性（如利率波動性和信貸波動性）出現相應大幅上升，」她說道。
投資者有充分的理由在未來幾個月保持警惕。許多人都在等待美國數據，包括本週晚些時候的消費者價格報告，以表明經濟是僅僅在減速還是正走向更嚴重的放緩。
從 11 月美國大選到中東緊張局勢加劇等政治不確定性也讓投資者保持警惕。
DataTrek Research 聯合創始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 正在關注 VIX 是否能夠保持在其長期平均水平 19.5 以下，以確定市場是否真正恢復平靜。
他說：「至少在 VIX 跌破 19.5（長期平均值）幾天之前，我們需要尊重市場的不確定性，並在試圖在市場或個股中觸底時保持謙虛。」
修正？
市場即將進入調整區間可能是另一個令人擔憂的問題。自 1929 年以來，數據顯示，在標普 500 指數 28 次接近 1.5% 確認調整的案例中，該指數在平均 26 個交易日內有 20 次實現了調整。
不過，在八次未確認修正的案例中，該指數平均需要 61 個交易日才能創下新高。
Nationwide 投資研究主管馬克哈克特 (Mark Hackett) 在最近的一份報告中表示，8 月 14 日公佈的 CPI 數據以及本週沃爾瑪和其他零售商的收益可能對決定投資者情緒至關重要。
「鑑於近期市場情緒反應強烈，投資者對本週的 CPI 數據、零售商盈利和零售額表現出過度反應也就不足爲奇了。」