智通財經APP獲悉，在上週的動盪之後，全球投資者開始看跌一度受到青睞的日本股市，因爲他們重新評估了經濟前景和日元融資交易的可行性。
直到本月，使用廉價日元購買日經指數股票一直是熱門交易。自2023年初以來，日經指數已經翻了一番，日元暴跌提高了投資者和企業的回報。
但由於日元突然波動、日本央行加息、對日本公司盈利的懷疑以及對美國經濟停滯的擔憂，這種交易正在發生逆轉。
截至8月9日的一週內，CSOP Nikkei 225 Daily Double反向ETF的交易量激增，該基金是日本以外唯一允許做空日經指數的ETF。
這款在香港上市的產品的日均成交額接近2000萬港元(合257萬美元)，比前一週的約100萬港元增長了20倍，也是自今年5月推出以來的最高成交額。
投資者也在退出對日本的直接投資。
高盛表示，在8月2日至8月8日當週，全球對沖基金以五年多來最快的速度拋售日本股票，甚至一些長期投資者也開始削減風險敞口。
總部位於倫敦的資產管理巨頭LGIM亞洲投資策略主管Ben Bennett表示，日本央行的量化緊縮政策和日元走強將對日本股市構成不利影響。
他表示，在上週之前，該公司的多資產基金已經減持日本股票，並補充道，在經歷了動盪的一週後，他們仍保持了這一比重。
上週一，日本股市遭遇了自1987年以來最嚴重的單日拋售。對美國經濟衰退和日本意外加息的擔憂引發了數十億美元日元套利交易的大規模平倉，該交易爲購買包括日本股票在內的風險資產提供了資金。
儘管平倉的實際規模仍不確定，但一些分析師警告稱，鑑於日元升值的預期和CBOE波動率指數的飆升，平倉還有空間。
日元兌美元匯率一度從7月中旬的162左右飆升至上週一的142左右，爲七個月來的最高水平。
瑞士資產管理公司UBP亞洲高級經濟學家Carlos Casanova在談到日元套利交易時表示：“推動日本股市上漲的因素之一將逐漸消失。”
他表示：“現在我們需要看到基本面的改善，這意味着你需要看到盈利向上修正。除非我們看到國內經濟復甦，否則這種情況不會發生。”
UBP最近退出了部分日本股票頭寸，目前持中性看法。
UBP駐東京的高級投資組合經理Zuhair Khan表示，隨着美國降息路徑和日元走勢變得難以預測，在日本市場進行交易變得越來越困難。
與此同時，市場正在等待本週公佈的日本第二季度經濟增長和美國通脹數據。
“現在沒人想貿然行動，”大華繼顯駐香港執行董事Steven Leung表示，“投資者需要等待本週的重要數據，才能對日本股市的拋售是否已經結束得出更明智的結論。”