智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，給予遠東宏信(03360)維持“增持”評級，考慮到權益市場波動對投資收益的負面影響，下調2024-2026年EPS爲1.22/1.40/1.76元人民幣，維持目標價11.96港元。公司2024年上半年實現營收180.36億元人民幣，同比-1.77%;歸母淨利潤20.85億元人民幣，同比-32.10%。公司首次實施中期派息每股0.25港元，現金派息率達47%。
國信證券主要觀點如下：
金融業務質態穩健，產業運營貢獻持續提升。
金融方面，生息資產淨額2,664億元人民幣，較上年末下降1.01%，主要爲公司推進更加穩健審慎的策略，租前審覈更加嚴格，同時資產週期加快、久期縮短影響。平均利息收益率8.11%，同比提升0.04pt，主要得益於服務效率提升以及綜合金融服務帶來的穩定定價。計息負債平均成本率4.16%，同比-0.10pt，主要爲境內融資成本下降及部分高成本存量借款到期。24H1淨息差4.47%，同比0.05pt;淨利差3.95%，同比0.14pt持續改善。資產質量穩中向好，不良資產率下降0.01pt至1.04%;逾期30天以上生息資產比例下降0.01pt至0.90%。
產業運營方面，營收佔比由37.52%提升至40.16%，有效對沖金融業務承壓的影響宏信建發持續深耕境內市場，截至24H1高空作業車保有量達20.5萬臺，材料類資產總管理規模約236.1萬噸，已佈局中國大陸及香港515個網點，同時積極開拓東南亞及中東等海外業務，24H1收入48.72億，同比15.85%。宏信健康持續提升經營效率，優化運營成本，24H1收入21.26億元，同比0.34%;利潤1.5億元，同比23%
“金融+產業”雙輪驅動，預計業績增長驅動力較強。
金融業務升級優化經營模式，激發組織活力，聚焦資產質量及流動性安全，保持經營穩健。產業運營空間廣闊，宏信建發積極拓展海內外市場，打造高空作業平臺、新型支護系統、新型模架系統等多品類運營服務;宏信健康聚焦低線城市提升健康服務供給，降本增效改善盈利能力
催化劑：企業融資需求改善，設備運營、醫療服務等需求旺盛。
風險提示：資產質量惡化，息差壓力提升，產業運營不及預期。