FX168財經報社(北美)訊 一位經濟學家和投資老手錶示，股市可能正在孕育最有害的債務泡沫類型之一，其損失有可能蔓延至整個金融領域。#2024年下半年市場展望#
在最近爲Project Syndicate撰寫的一篇專欄文章中，經濟學家、高盛校友、Versaca Investments 現任負責人 Dambisa Moyo 指出，人們越來越擔心股市估值過高。今年，華爾街對人工智能的熱情爲大型科技股帶來了巨大的收益，推動三大基準股指均創下新高。
「金融市場出現泡沫的跡象顯而易見，」Moyo 寫道。「這種趨勢無疑證實了人們對新股市泡沫的擔憂。」
但更令人擔憂的是，美國可能正在經歷最嚴重的泡沫之一，這種泡沫是由高借貸和「非生產性」資產推動的，Moyo 表示。這些資產對經濟的危害比生產性資產或用現金或股權融資的資產更大，後者的損失對直接投資者來說更爲有限。
她補充說，這種泡沫的「最好」例子就是次貸危機，當時住房供應過剩和高風險的貸款行爲相互碰撞，導致房價暴跌三分之一。
由於銀行業貸款標準越來越嚴格，大多數經濟學家認爲目前不會出現這種情況。但 Moyo 表示，許多看似負債累累、生產率低下的公司似乎都是在影子銀行領域獲得融資的，而影子銀行領域對債務的監管很少。
一些負債累累、盈利能力最差的公司已經陷入困境。標普全球數據顯示，企業破產數量正在以疫情爆發以來最快的速度增長，6 月份破產申請數量上升至 346 份。
Moyo 補充道，陷入困境的公司的損失也有可能影響到市場的其他領域。
「雖然使用累積儲蓄的人遭受的損失對整體經濟的影響有限，但‘借入’資金的損失，尤其是高槓杆率的損失，可能會具有傳染性。一個對許多投資的資本來源和形式缺乏透明度的系統是危險的。加強對非生產性槓桿資產的審查對於避免金融危機至關重要，」她說。
其他華爾街專家對股票和不斷增加的公司債務表示擔憂，尤其是考慮到市場估值過高。根據一項估值指標，股票似乎被高估到了有史以來的最高水平，甚至超過了 1929 年的水平。