智通財經APP獲悉，德邦證券發佈研報認爲，AR新品發佈持續進行中，硬件&生態共振引領新一輪增長。AR眼鏡綜合視覺+聲學+感知，具備多模態交互能力，有望成爲AI大模型的最佳載體。與此同時AI大模型也爲AR生態應用帶來更大想象空間，谷歌致力於與EssilorLuxottica展開合作，商討將其Gemini AI助手放入未來的智能眼鏡中。硬件和生態共振，AR行業有望迎來新一輪增長。
事件：Rokid AR Lite發售，12小時內訂單量破萬。7月25日，AR廠商Rokid於線上舉辦了Rokid AR Lite新品溝通會，正式宣佈其國內售價—4499元。發佈後一天不到，全渠道訂貨已破萬。Rokid AR Lite空間計算套裝包含Rokid Max2+搭載驍龍計算平臺的Rokid Station2。Rokid Max2採用Micro OLED+Birdbath的光學系統，產品重量75g。移動主機Station2使用4nm先進製程的新一代高通芯片，同時配備5000mAh的大容量電池。
AR新品發佈持續進行中，硬件&生態共振引領新一輪增長。硬件生態持續完善，AR行業正復甦發展。魅族有望在今年的九、十月份推出第二代AR眼鏡產品;Meta將於明年推出配備HUD的智能眼鏡，產品代號爲Hypernova。今年將亮相超高端AR眼鏡Orion(面內內部員工小範圍推出，計劃生產1000臺)。此外，Meta還在開發真正面向市場的Orion的簡化版本Artemis，該眼鏡或將採用陣列光波導+LCoS方案，有望在2027年推出。與此同時AI大模型也爲AR生態應用帶來更大想象空間，谷歌致力於與EssilorLuxottica展開合作，商討將其Gemini AI助手放入未來的智能眼鏡中。硬件和生態共振，AR行業有望迎來新一輪增長。(注：新品發佈相關資料來源於VRAR星球公衆號、VR陀螺官網及公衆號)
AR產業鏈：光學顯示、感知交互、主控芯片是核心。AR整機設備主要可分爲光學顯示、傳感器、攝像頭、計算處理中心、音頻和網絡連接等主要模塊，根據模塊功能不同可拆解爲計算、光學和傳感三大功能單元。根據艾瑞諮詢，以微軟Hololens爲例，光學顯示單元(微顯示屏+光學方案)價值量佔比最高，達43%，計算單元價值量佔比31%，感知單元佔比9%。
1)光學顯示：Micro OLED+BirdBath是目前落地規模較大的方案，未來隨着具有高透光率和輕量化優勢的光波導方案成爲主流，Micro LED將憑藉亮度、對比度、刷新率和功耗等方面的優勢成爲與光波導方案適配的顯示方案。
2)主控芯片：現階段高通的XR芯片平臺方案一枝獨秀，部分AR整機企業採用消費級芯片(手機、AIoT芯片)作爲階段替代方案。艾瑞諮詢認爲，在中短期內將會持續兩種階段性過渡方案，但AR場景複雜的空間級計算和高品質圖像處理等特殊要求仍需要AR專用芯片作爲支撐。
3)感知交互：目前分體式AR整機多采用手機或手柄/手環等保留機械感的方式，並配合語音交互使用，未來將向眼動追蹤、面部識別等多模態、精細化方向發展。
建議關注：AR眼鏡綜合視覺+聲學+感知，具備多模態交互能力，有望成爲AI大模型的最佳載體。建議關注：整機：歌爾股份、億道信息、天鍵股份、龍旗科技;光學：水晶光電、藍特光學、舜宇光學;SOC：恆玄科技、瑞芯微。
風險提示：1)終端銷量不及預期;2)技術路線變更風險;3)行業競爭加劇風險。