智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,削信義能源(03868)2024至2025年的每股盈測22%至25%,評級由“持有”降至“跑輸大市”,目標價由1.1港元下調至0.81港元。大和認爲,限電的情況不太可能在短期內得到改善,而信義能源正面臨着與同行相同的限電問題,並認爲其估值仍然不具吸引力。
報告中稱,公司今年上半年純利符合其早前公佈的盈警及指引,但業績細節暴露出結構性問題。當中,集團上半年的財務成本同比增22%至1.98億元,實際利率維持在4.71%的高位;淨負債比率持續惡化;及限電和電力市場化交易完全抵銷了上半年發電量的增長。