智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告稱，維持新東方-S(09901)“買入”評級，下調2025年至2027年集團收入預測6%，降2025年至2027年的EPADS預測6%至8%，目標價由86港元降至81港元。
報告指出，新東方2024財年第四季的毛利出乎意料地向下，認爲儘管新東方的毛利率在未來幾年仍會繼續上升，受到學習中心逐漸成熟、來自利潤率較高K-12業務的較高收入組合，以及旅遊業投資拖累較小所推動，但事實上有較高比例的學習中心正處於擴建階段，亦有可能會拖累近期的核心教育業務營運毛利。管理層給予指引，2025財年學習中心空間容量增長將達同比20%至25%。
該行預計，新東方2025財年首季及全年的非公認會計准則經營溢利將分別同比升1.6及1.9個百分點，下調新東方核心業務2025年至2027年的非公認會計准則經營溢利3%至5%，核心收入展望大致不變。