智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研究報告稱，考慮到香港商業房地產貸款風險及不良貸款覆蓋率偏低，將恆生銀行(00011)評級由“買入”一舉降至“跑輸大市”，由於預期聯儲局減息及撥備增加，將2024至2025年盈利預測下調12%至16%，目標價由原先103.5港元下調11%至91.6港元。
報告中稱，公司上半年純利同比上升0.7%至96億元，較該行預期高出0.6%，較市場預期高出6.7%。核心盈利同比上升1%至129億元，較該行預期低出3.7%。不良貸款比率從去年下半年的2.83%急升至5.32%，爲歷史最高水平。普通股權一級資本比率(CET1)較去年底下跌1.6個百分點至16.6%，削弱股票回購計劃的可持續性。該行相信恆生香港商業房地產的9.6%不良貸款比率反映該行審慎分類，但擔心若聯儲局減息步伐較預期緩慢，或香港經濟進一步轉弱，其信貸成本可能會上升。