智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，維持信義能源(03868)“中性”評級，由於限電率及市場化交易比例提升，下調2024-25年淨利潤25.9%和21.3%至8.5億港元和10.5億港元。綜合考量更謹慎的盈利預測和電力股整體配置吸引力增強帶來的估值中樞上行，下調目標價10%至1.04港元。
報告中稱，公司1H24營業收入12.2億港元，同比-5.4%;歸母淨利潤3.9億港元，同比-30.4%，業績低於該行預期，符合業績預告指引。每股中期股息2.3港仙，分紅比例48.1%。1H24度電稅前利潤同比下滑26.8%至0.282港元/千瓦時。公司維持全年收購0.7~1GW目標，收益測算更爲審慎。2024年2月，公司與信義光能訂立協議，將收購790MW平價項目。
此外，根據公開業績會，公司審慎評估潛在收購項目的盈利能力，綜合考慮限電損失、市場化交易、高耗電地區及穩定回報等因素，普遍採用10%的限電率和10%的電價降幅假設，篩選符合收益率要求的項目。公司也在尋找潛在的海外收購機會。