智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研報認爲，上半年飼料產量仍弱，關注養殖利潤改善後的飼料後周期困境反轉。豬價高位穩定，繼續看好三季度生豬價格。當前板塊估值仍低，繼續推薦養殖板塊。
生豬：豬價高位穩定，繼續看好三季度生豬價格。當前板塊估值仍低，繼續推薦養殖板塊。飼料：上半年飼料產量仍弱，關注養殖利潤改善後的飼料後周期困境反轉。
投資要點：
生豬：價格高位穩定，看好三季度價格高位持續。
豬價高位穩定。7月19日~25日生豬均價19.33元/Kg，環比上漲0.22元/kg。出欄體重整體穩定，根據湧益諮詢數據，出欄體重125.03kg，環比持平。
需求縮量而價格仍穩定。7月價格高位後，屠宰量和需求端受到一定程度抑制，另一方面高溫也抑制需求增長。我們還關注到6月-7月餐飲行業同比表現較弱，需求端整體有制約影響。而價格的表現仍堅挺，我們認爲生豬供給量較低，繼續看好8~9月需求上升後生豬價格繼續高位。
肉禽：繼續關注巴西對白羽肉禽終端產品的影響。
7月19日巴西的新城病爆發對巴西雞肉產品出口按下暫停鍵。2023年我國從巴西進口雞肉總量68萬噸，佔總進口量的52%，進口產品主要是雞爪和雞翅爲主。短期來看國內終端產品供給有一定減量，長期來看，豬雞共振下雞肉需求有望提升，看好雞苗和雞肉上漲的持續性。
飼料：上半年產量下降，關注後周期的困境反轉。
飼料工業協會公佈2024H1數據，上半年全國豬飼料同比下降7.3%水產飼料同比下降2.4%。山東省豬飼料同比下降23%，其他省份飼料尤其是豬飼料也有不同程度下降，主要原因還是來自養殖端存欄下降。繼續關注飼料行業的困境反轉。
投資建議：禽板塊推薦標的：聖農發展（002299.SZ）、益生股份（002458.SZ）、立華股份（300761.SZ）、湘佳股份（002982.SZ）；後周期推薦標的：科前生物（688526.SH）、禾豐股份（603609.SH）、海大集團（002311.SZ）；生豬推薦標的牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、天康生物（002100.SZ）、神農集團（605296.SH）；種業板塊推薦標的：大北農（002385.SZ）、隆平高科（000998.SZ）。
風險提示：大宗農產品價格波動風險、養殖疫病風險、自然災害風險。