漲跌紛紜——一週大科技表現 大科技的財報季正式開始，但這個7月顯然波動性提升，疊加了「特朗普交易」、「降息交易」等多種場景，投資者似乎也開始擔憂大科技集中度過高帶來的風險。由於特斯拉和谷歌本週的財報並沒有讓市場情緒緩解，相反的更容易逼出「避險情緒」，反倒是此前陷入Carry Trade的日元得到了釋放。那接下來給其他幾個大科技留的空間就非常小。
至7月25日收盤，過去一週大科技全部收跌。表現最好的是 $亞馬遜(AMZN)$ -2.12%， $蘋果(AAPL)$ -2.98%， $Meta Platforms(META)$ -4.72%， $微軟(MSFT)$ -4.99%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -5.86%， $英偉達(NVDA)$ -7.28%， $特斯拉(TSLA)$ -11.23%。
影響資產組合的核心交易策略——一週大科技核心觀點 財報季情緒悲觀，「大Beat」小跌，「小Beat」大跌，「Miss」狂跌？
Tesla由於造車利潤率繼續下滑，以及Robotaxi的推遲，財報後投資者進一步拋售。Google雖然關鍵指標表現強勢，但也因YouTube沒那麼強勢以及資本開支，也出現小跌。加之此前財報季錯峯發佈 $賽富時(CRM)$ 和 $Workday(WDAY)$ 等非週期性公司表現較弱，也爲整個財報季設定了謹慎的基調。
對下週的軟件大科技公司的預期更爲重要，因爲一旦連續性大跌，勢必對大盤造成更大的影響，從情緒上進一步壓低預期，導致「習慣性拋售」。
從目前的期權分佈來看，與本週的TSLA相反，META反而是PUT未平倉量更高一些，當然這也是受到了同樣AI廣告業務的Google財報，以及近期科技股大回調的影響。具體的位置，470和400位置上的PUT最多，一方面是470此前從價外跌至價內，說明空頭仍然希望挺過財報（也有可能是對衝避險），而400的PUT更像是支撐。
再給個持倉大科技股的理由——爲何"TANMAMG"組合總超大盤？ 七巨頭（Magnificent Seven）組成一個投資組合(「TANMAMG」組合)，等權重、每季度重新調整權重。回測結果從2015年以來表現是遠超 $標普500(.SPX)$ 的，總回報達到了1945%，同期 $標普500ETF(SPY)$ 回報210%，繼續回調。
本週大盤創下新高，組合今年以來的回報爲29.27%，超過SPY的14.00%。
過去一年組合的夏普比率回落至爲1.8，而SPY爲1.3，組合的信息比率爲1.4.
