智通財經APP獲悉，週四，科技巨頭IBM( IBM (NYSE:IBM).US)公佈了超預期的第二季度業績和指引，成爲市場關注的焦點，儘管華爾街對此反應不溫不火。截至發稿，股價上漲0.99%。
美國銀行分析師Wamsi Mohan在一份投資者報告中寫道:“IBM公佈第二季度喜憂參半，營收和自由現金流超預期，其中軟件和基礎設施表現出色，而諮詢業務表現較弱。”“上漲的部分原因是交易處理業務收入強勁，而紅帽等領域的收入較弱。”
Mohan重申了他對該股的買入評級和209美元的目標價。
第二季度軟件收入爲67.4億美元，而諮詢、基礎設施和融資的銷售額分別爲51.8億美元、36.5億美元和1.69億美元。Mohan補充說，諮詢業務的收入爲51.8億美元，低於預期，但簽約仍然“強勁”。Mohan說，如今，生成式人工智能的業務規模已達20億美元，未來仍有希望。
包括摩根士丹利分析師埃裏克·伍德林(Erik Woodring)在內的其他人也對業績的“好壞參半”表示贊同。
Woodring在一份投資者報告中寫道:“從表面上看，第二季度對IBM來說是一個穩定的季度，收入增長了1%，毛利率和PTI利潤率都很強勁，受益於積極的組合轉變和生產力行動，每股收益輕鬆超預期，達到7%，這主要是通過運營表現(而不是線下項目)，此外，管理層提高了PTI利潤率和自由現金流前景。”“然而，從表面上看，IBM更持久的增長載體紅帽和諮詢的表現低於預期，而基礎設施和TPP等傳統業務則表現出色。”
Woodring對IBM股票的評級爲“持股觀望”，目標價爲182美元。他補充稱，自由現金流上行部分出自於IBM剝離QRadar資產，是一次性事件。
傑富瑞分析師布倫特•蒂爾(Brent Thill)也強調了業績的“喜憂參半”性質，利潤率較高的軟件業務超出了預期，而利潤率較低的諮詢業務則沒有達到預期。
Thill寫道:“軟件業務超預期的增長主要由老式大型機業務推動，而其他軟件部門(紅帽、數據和人工智能)則沒有達到預期。雖然超預期質量有所下降，但我們對人工智能業務的季度營收翻番並達到20億美元感到鼓舞。與同行相比，該股每股收益爲21倍(25元人民幣)，仍然很便宜，但缺乏NT的推動因素，使我們保持觀望。”Thill對IBM的評級爲持有，並將目標股價調整至200美元。
新一代人工智能是助力還是損害?
儘管圍繞生成式人工智能的宣傳鋪天蓋地，但到目前爲止，只有幾家公司真正從中受益。雖然IBM宣稱這一業務現在已價值20億美元，但還沒有爲公司增長做出貢獻。
Woodring解釋說:“我們對這些結果印象深刻，因爲目前Gen AI諮詢的預訂率是RHT被IBM收購後第一年累計預訂量的兩倍。”“然而，管理層證實，新一代人工智能諮詢的預訂目前與其他諮詢項目相互蠶食，這意味着在新一代人工智能開始爲諮詢業務增加增量收入之前，很難將IBM列入‘新一代人工智能受益者’的行列。”管理層認爲，隨着客戶超越人工智能的實驗階段，預訂最終將增加諮詢支出。在那之前，這仍然是一個示範故事。