智通財經APP獲悉，在日本央行下週召開政策會議之前，日本債券市場的不確定性達到了今年以來的最高水平。截至週四，日本十年期國債期貨隱含波動率升至4.489%，爲去年12月以來的最高水平。
市場目前普遍預計，日本央行將在下週的政策會議上公佈縮減購債計劃的細節。作爲日本債券市場的最大投資者，日本央行的政策決定可能會影響日本國債收益率的走向。
值得一提的是，在本月早些時候，在最終確定減少債券購買的規模之前，日本央行金融市場部門舉辦了三場會議，與會代表來自銀行、證券公司和爲金融機構購買債券的機構。其中，機構投資者就日本央行應該以多快的速度縮減購買規模提出了不同意見，一些呼籲逐步減少債券購買，另一些則敦促停止所有債券購買。與此同時，日本幾家大型銀行呼籲大幅縮減債券購買規模。
此外，有調查顯示，分析師預計日本央行將從8月份開始每月削減1萬億日元的購債規模，降至每月5萬億日元(合320億美元);從長期來看，根據預估中值，日本央行將在兩年內把每月購買量削減至3萬億日元。
除了縮減購債計劃的細節之外，日本央行是否會在下週的政策會議上加息也是市場焦點。週四的隔夜掉期定價顯示，日本央行在本月底的政策會議上加息15個基點的可能性爲58%，高於前一天的約33%。一項媒體調查顯示，只有約30%的日本央行觀察人士預計日本央行將在本月底加息，但超過90%的受訪者認爲存在加息的風險。
據知情人士透露，日本央行官員認爲，由於消費者支出疲軟，他們在下週的政策會議上決定是否加息變得複雜。一些官員傾向於7月不加息，以便有更多時間檢查即將公佈的數據，以確認消費者支出是否會回升。但也有官員願意在7月會議上加息，他們認爲日本央行0%至0.1%的政策利率區間非常低，鑑於未來存在很多不確定性，可能會錯過加息機會。
