智通財經APP獲悉，國金證券發表研報稱，在政策、技術等核心因素驅動下，智能汽車的滲透率將快速提升，催生傳感器清洗產品需求，Robotaxi和無人配送小車正處於規模化運營的拐點，後續這兩個行業傳感器清洗將會成爲標配。預測2030年全球傳感器清洗產品市場空間將達約358.5億元。目前已有多家主機廠及tier1供應商意識到ADAS傳感器清洗產品的需求，並進行研發。主動清洗行業尚處於0-1階段，先發公司將構築技術及成本優勢，直接受益於行業爆發。
L4級自動駕駛漸近，推升傳感器清洗市場需求。伴隨汽車自動駕駛等級提升，單車傳感器用量更多，傳感器清洗的需求將會更旺盛。在中央及地方自動駕駛相關政策不斷推動下，以Robotaxi爲代表的L4級自動駕駛車輛登場，將推升傳感器清洗市場需求。根據不同的清洗介質，ADAS傳感器清洗產品分爲三種：1)液態清洗：清洗介質爲液體，技術成熟但存在清洗液結凍等問題。2)氣態清洗：清洗介質爲氣體，可有效驅蟲和清洗行駛中的灰塵，但清潔力度不足以清洗頑固污漬。3)液-氣混合清潔：清洗介質爲氣體和液體，清潔效果較好但產品成本相對較高。
Robotaxi和無人配送小車是清洗系統兩大標配場景。1)出行場景：內外共振，Robotaxi商業化拐點將至。國內方面，“蘿蔔快跑”武漢引領Robotaxi無人化商業運營，截至2024年5月，蘿蔔快跑在全國已完成超過600萬次出行服務，在武漢的服務面積已超過3000平方公里，覆蓋770萬人口;海外方面，依託芯片自研+端到端FSD+海量數據+Dojo超算中心的自動駕駛全棧能力，特斯拉即將發佈Robotaxi，有望引領新一輪車企商業模式變革。2)物流場景：無人配送小車也處於規模化運營前夜。無人配送小車相較人工配送能降成本、提效率，物流企業、本地生活企業、科技企業均有提前佈局，快遞場景，末端配送用車市場規模爲千億級，外賣場景無人配送車輛保有量空間中期也有望達到百萬級。Robotaxi和無人配送小車均具備高級別自動駕駛、多傳感器搭載特點，出於規避corner case及降低人工運維成本角度考慮，將會標配傳感器清洗。國金證券預測2030年全球傳感器清洗產品市場空間將達約358.5億元。
行業尚處0-1階段，先發公司將構築技術及成本優勢。目前已有多家主機廠及tier1供應商意識到ADAS傳感器清洗產品的需求，並進行研發。經緯恆潤的ADAS清洗產品部分項目已經結項，有望進入小批量測試和交付。主動清洗行業尚處於0-1階段，上述先發公司將構築技術及成本優勢，直接受益於行業爆發。
投資建議
國金證券認爲在政策、技術等核心因素驅動下，智能汽車的滲透率將快速提升，催生傳感器清洗產品需求，Robotaxi和無人配送小車正處於規模化運營的拐點，後續這兩個行業傳感器清洗將會成爲標配。國金證券預測2030年全球傳感器清洗產品市場空間將達約358.5億元。目前行業尚處於0-1階段，建議關注先發公司經緯恆潤等。
風險提示
自動駕駛技術進展不及預期、特斯拉Robotaxi進展不及預期、技術路線出現變革、場景推廣不及預期等。