智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，24Q2公募基金倉位環比回落1.7pct，仍位於2016年來較高水平，配置集中度繼續回升跡象。TMT/紅利/出口仍是主要加倉方向：1)TMT配置係數回升至2016年來(後同)55%分位數，通信/電子爲一致加倉方向，光模塊/果鏈等環節加倉居前;2)紅利板塊配置係數環比提升(位於2016年來94%分位)，公用事業/煤炭等倉位演繹相對極致，鋼鐵/石油石化配置係數分位數處於2016年以來60%以上的相對高位;3)出口鏈當前配置係數位於2016年來55%分位，24Q2減倉輕工、紡服而加倉白電。
華泰證券主要觀點如下：
24Q2 A股倉位有所回落，港股配置強度上升
24Q2新成立偏股型基金837億份，環比回升。24Q2季報顯示主動偏股型基金持有股票規模較24Q1環比下降，倉位回落1.7pct，但仍處於2016年以來較高水平，而港股倉位相比24Q1環比回升至5.7%。分板塊佔比來看，主動偏股型基金加倉創業板，減倉主板、科創板;主要寬基指數中，中證1000、MSCI A50(剔除食品飲料)超配比例提升幅度居前;持倉風格角度，24Q2基金持倉風格偏大市值、成長風格，重倉股整體重視在分紅能力、運營能力和資產週轉能力上的提升;24Q2，基金重倉股數目減少，重倉前50的標的持股市值佔全部重倉股回升至48.6%，Top100持倉集中度爲61.3%。
加倉共識度回升，價值型基金內部分化
考慮倉位變化較爲明顯的基金：①大盤成長(電子/通信)接力主題成長(計算機/傳媒)成爲成長型基金的共識方向，業績確定性是切倉主因;②價值類基金24Q2繼續減倉食品飲料/醫藥，食飲倉位分位數(自2016年以來)已回落至20%以下，主要加倉兩個方向，減倉食品飲料的主要加倉家電、有色金屬等傳統價值板塊，減倉醫藥的主要加倉通信、消費電子等成長板塊，③出口鏈內部分化，減倉輕工、紡服而加倉家電，④加倉資源品(有色金屬)的基金來源較爲多樣，加倉黃金的基金偏價值型、加倉工業金屬的偏成長型，⑤24Q2倉位大幅提升但仍<80%的基金主要加倉銀行/交通運輸/石油石化。
TMT中加倉電子通信，公共產業配置係數分位數持續維持高位
24Q2公共產業配置係數分位數維持2016年以來高位(85%)，其中火電處於2016年以來100%的高位、快遞迴落至12%;製造業配置係數環比小幅回升，其中國防軍工是主要加倉方向，航海裝備配置係數分位數已上升至2016年以來高位，光伏配置係數分位數回落至2016年以來21%的水平，電池/電網配置係數分位數回升至79%、94%的高位;TMT配置係數分位數(2016年以來)環比回升至55%，從結構來看，基金主要加倉通信(2016年以來配置係數分位數爲100%)，電子(配置係數位於2016年以來58%水平)，計算機/傳媒的配置係數分位數回落至2016年以來0%/3%的低位。
消費中加倉家用電器，週期中紅利資產配置係數仍處於高位
24Q2消費行業配置係數分位數回落至2016年以來18%的水平，其中家用電器是基金主要的加倉方向，配置係數回升至2016年來72.7%的水平，醫藥配置係數基本持平，而其餘內外需資金均小幅減倉，食品飲料(白酒)2016年以來配置係數分位數回落至12%水平;週期行業的配置係數分位數持續處於2016年以來64%的分位數，紅利資產鋼鐵/煤炭/石油石化配置係數均處於2016年以來相對高位，有色金屬受益於海外降息預期→基本面修復的催化，24Q2配置係數分位數也處於2016年以來100%的高位。24Q2金融的配置係數分位數回升至2016年以來的6%，在底部略有反彈。
風險提示：基金重倉股與實際持倉存在差異;測算誤差。