智通財經APP獲悉,天風證券發佈研究報告稱,維持TCL電子(01070)“買入”評級,結合股權激勵目標,預計24-26年公司經調整歸母淨利潤分別爲13.5/16.4/19.7億港元。2024年上半年公司經調整的歸母淨利潤同比錄得約130%-160%增長。經計算,公司24H1預計實現經調整歸母淨利潤6.0-6.8億港元。TV業務中高端+全球化戰略成效卓著,互聯網業務有望持續穩定貢獻業績,創新業務步入放量階段,該行看好公司電視領域穩固的全球龍頭地位,以及新業務規模擴張、盈利改善帶來的中長期業績彈性。
報告中稱,全球TV市場格局明朗,國內黑電龍頭份額擴張。行業端,據奧維睿沃數據,24Q1全球TV出貨43.2M,同比-0.8%,顯示行業全球空間有所趨穩,其中歐洲以及新興市場TV需求有所恢復;公司端,24Q1TCL品牌全球出貨量同比+4%跑贏行業。此外,H1公司大力推進中高端戰略,推進以Mini LED爲代表的結構升級;全球化經營深化,據奧維睿沃,24Q1公司中國市場出貨增長最快(同比+13.7%),歐洲出貨規模增速亮眼(同比+9.5%),北美出貨規模保持領先,新興市場出貨增長4.1%;同時積極發展新業務,推動包括顯示業務、創新業務在內的多個業務線經營業績顯著改善。費用端,得益於規模效應和提質增效,24H1公司整體費用率有效降低,經營效率持續提升。